江苏租赁是一家非银金融/多元金融公司，其2021年三季报显示营业收入和归母净利润分别为29.4亿和15.8亿，同比增长3.7%和11.5%。资产端收益率下降造成利差回落，但公司厂商业务模式特色较强，具有一定竞争壁垒，未来业务扩张有利于提升公司利差。预计“15号文”对公司资产端增速造成一定影响，资产端收益率有所下降。不良率环比下降，可转债发行有利于公司长远发展。公司50亿元可转债发行已被证监会核准，预计4季度完成可转债发行，短期为公司带来低息负债，中长期看，可转债发行有助于公司补充资本金，提升远期业务规模。公司财务摘要和估值指标显示，公司盈利能力较强，未来增长潜力较大。建议投资者关注公司业务扩张和可转债发行情况，维持“买入”评级。
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