请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 棉花晨报/期货研究 报告日期 2021-10-15 期货行情 收盘价 涨跌 CF2209 20170 0.75% CF2201 CF2205 NYBOT 棉 CY2209 CY2201 CY2205 21285 20760 107.22 28030 28800 28430 1.62% 1.67% 3.19% 0.00% 0.81% 0.92% 现货市场价格 价格周涨跌幅平均 18246.92-0.37%新疆18280-0.16%浙江18450-0.27%山东18310-0.05%河北18180-0.76%河南18220-0.82%湖北183600.44%江苏18530-0.38%安徽181500.28%重庆18220-0.49%91.92.59%95.422.49%印度Shankar-656000-0.53%cotlookA#N/A#N/ACC INDEX 32818309-1.26%CC INDEX 52717304-0.43%CC INDEX 22918640-0.24%FC INDEX M105.41-0.24%FC INDEX M 1%16882-0.45%FC INDEX M 滑准税 17022-0.44%黏胶短纤12800-0.39%涤纶短纤6930-1.70%全棉纱JC40S306500.82%全棉纱JC32S296500.85%全棉纱JC21S286500.88%全棉纱C40S282000.71%全棉纱C32S271000.74%全棉纱C21S261000.77%全棉纱OEC10S156000.65%cotlook棉纱指数155.233.87%CY INDEX OEC10S275100.08%CY INDEX C32S27510-0.15%CY INDEX JC40S#N/A#N/A全棉纱15380-0.13%30支纯黏胶纱#N/A#N/A32支纯涤纶纱164501.23%印度OEC10S15380-0.13%印度C21S23660-0.04%印度C32S269300.00%印度JC32S30020-0.03%巴基斯坦OEC10S#N/A#N/A巴基斯坦C21S23410-0.04%涤棉纱184500.54%人棉纱18400-0.27%纯涤纱12120-1.46%棉花棉纱国内现货外棉指数港口替代品国内现货指数进口棉纱替代品美国陆地棉 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 内外棉价反弹 关注美棉出口销售报告 关注度：★★ 行情回顾 10月14日，郑棉主力2201合约报收于21285 （340 ，1.62%）元/吨，夜盘报收21685。ICE美棉报收107.22 （3.31 ,3.19%）美分/磅。棉纱主力2201报收28800 （230 ，0.81%）元/吨，夜盘报收29185。 现货价格下跌，中国棉花价格指数328价格21429（-89）元/吨。进口棉价下跌，FC INDEX M 1%关税港口提货价18420（-342）元/吨。纱线价格微升，CY INDEX C32S 价格30050（50）元/吨。进口棉纱下跌，cotlook棉纱指数155.94（-0.83%）美分/磅。 基本面概况 1.库存。郑棉仓单3895 （-202 ）张，仓单折皮棉15.58万吨。8月，商业库存192.47 （-23.10%）万吨；工业库存95.55 （4.48%）万吨。纱线库存13.56 （38.09%）天，坯布库存20.15 （12.63%）天。 操作建议 内外棉价小幅反弹，基本面来看，国内新花上市，籽棉价格同比去年大幅上涨，且北疆预计减产超预期，支撑价格。中储棉10月至11月，临时抛售储备棉，日投放量1.5万吨，调控棉花供给。需求端来看，金九已过，银十到来，但旺季不旺且全国多地限电限产，浙江绍兴双控升级，下游染厂、织造厂家减产幅度增强，市场观望气氛增浓。8月份纱和坯布库存上升，内销同比下降明显，在出口未有较大增量预期的情况下，预计供需疲软将延续。整体来看，需求弱现实拖累，成本端继续推涨动能或将有限，短期暂观望。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 棉花晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1郑棉主力 图2 ICE 2号棉 9,000.010,000.011,000.012,000.013,000.014,000.015,000.016,000.017,000.018,000.019,000.02021-03-092021-03-232021- 04-062021-04-202021-05-042021- 05-182021-06-012021-06-152021-06-292021-07-132021-07-272021-08-10CF01M.CZCCF05M.CZCCF09M.CZC 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02021- 02-082021- 02-222021- 03-082021- 03-222021- 04-052021- 04-192021- 05-032021- 05-172021- 05-312021- 06-142021- 06-282021- 07-122021- 07-262021- 08-09ICE2号棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 郑棉纱主力 图4 ICE棉持仓 15,000.017,000.019,000.021,000.023,000.025,000.027,000.029,000.02021-04-192021-04-262021-05-032021-05-102021-05-172021- 05-242021- 05-312021-06-072021-06-142021-06-212021-06-282021-07-052021-07-122021- 07-192021- 07-262021-08-022021-08-092021-08-16CY01M.CZCCY05M.CZCCY10M.CZC 0200004000060000800001000001200000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.0020-07-1420- 08-1420-09-1420-10-1420-11-1420-12-1421- 01-1421-02-1421- 03-1421-04-1421-05-1421-06-1421-07-14ICE棉花非商业持仓多头空头净多 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 郑棉仓单 图6 棉花库存 0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.002019-02-282019-04-302019-06-302019-08-312019-10-312019-12-312020-02-292020- 04-302020-06-302020-08-312020- 10-312020-12-312021- 02-282021-04-302021-06-30(重复)仓单数量:一号棉:总计(重复)有效预报:一号棉:总计仓单总量 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019-022019-042019- 062019-082019-102019- 122020-022020-042020- 062020-082020-102020- 122021-022021-042021- 06商业库存:棉花工业库存:棉花 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 棉花晨报/期货研究 图7 棉纱、坯布库存 图8 CF9-5合约价差 0.005.0010.0015.0020.0025.002020- 112020-122021-012021- 022021-032021-042021-052021-062021- 07库存天数:纱线库存天数:坯布 -2 000.0-1 500.0-1 000.0-5 00.00.0500.01000.02018-08-032018- 10-032018- 12-032019-02-032019-04-032019-06-032019- 08-032019-10-032019-12-032020-02-032020-04-032020- 06-032020-08-032020-10-032020-12-032021-02-032021-04-032021-06-032021-08-0309-05上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 棉花基差 图10 棉纱基差 -4 000.0-3 000.0-2 000.0-1 000.00.01000.02000.03000.02018-05-152018- 07-152018- 09-152018-11-152019- 01-152019-03-152019-05-152019- 07-152019-09-152019-11-152020- 01-152020- 03-152020-05-152020-07-152020-09-152020-11-152021-01-152021- 03-152021-05-152021- 07-153128- 013128- 053128-09上限下限 -5 00.00000.0000500.00001,000.00001,500.00002,000.00002,500.00003,000.00002021-03-292021- 04-122021-04-262021-05-102021- 05-242021-06-072021-06-212021- 07-052021-07-192021-08-022021- 08-16CY INDEX C32S-01CY INDEX C32S-05CY INDEX C32S-09上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 棉花晨报/期货研究 分析师简介 赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历。擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富的研究经验。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊