机械设备行业周报2018年第17期总第88期：国家大基金和大唐电信增持中芯国际，中车获阿根廷200节城际动车订单

1 / 24 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120002 联系电话：0592-5169085 研究助理： 胡晨曦 执业证书编号： S0200116080033 huchenxi@gwgsc.com 地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富17楼 长城国瑞证券有限公司 2018年5月2日 证券研究报告 机械设备行业周报2018年第17期（总第88期） 国家大基金和大唐电信增持中芯国际，中车获阿根廷200节城际动车订单 行业重要资讯： 国家大基金和大唐电信增持中芯国际，增持后占比达36.63%。4月24日，中芯国际发布公告显示，有条件同意以每股配售股份10.65港元配售约2.41亿股配售股份，发行本金总额为6500万美元的获配售永久次级可换股证券，及大唐有意认购本金额为2亿美元大唐额外永久次级可换股证券。其中，发行大唐优先股份及国家集成电路基金优先股份所得款项净额(扣除费用及开支)分别约为4.998亿美元和12.62亿港元，共计约6.62亿美元（以7.8034港元兑换1美元），2018年4月23日，中芯国际与大唐及大唐香港订立大唐优先股份认购协议和永久次级可换股证券认购协议，大唐以约6.55亿港元现金认购中芯国际61,526,473股（每股10.65港元）的股份，占发行总股份约1.25%。同时，中芯国际有条件同意发行而大唐(通过大唐香港)有条件同意认购大唐永久次级可换股证券，本金总额为2亿美元，其条款及条件与发行获配售永久次级可换股证券大致相同，而先决条件为取得必要的政府批准及独立股东的批准。同日，中芯国际与国家集成电路基金及鑫芯香港订立国家集成电路基金优先股份认购协议和永久次级可换股证券认购协议，有条件同意发行而国家集成电路基金(通过鑫芯香港)有条件同意认购国家集成电路基金永久次级可换股证券，本金总额为3亿美元，其条款及条件与发行获配售永久次级可换股证券大致相同，而先决条件为取得必要的政府批准及独立股东的批准。认购完成后，大唐和国家集成电路基金在中芯国际的持股占比将由16.18%和15.01%，分别增至18.33%和18.3%，预期将于2018年12月31日或之前(或中芯国际与鑫芯香港可能书面协定的较后日期)完成。（来源：新浪科技） 中车获阿根廷200节城际动车订单，总额2.78亿美元。阿根廷当地时间4月23日上午，中国中车与阿根廷交通部在布宜诺斯艾利斯签署了罗卡线200辆城际动车组及配件供货合同，总金额2.78亿美金。目前，罗卡线在线运营的城际动车组采用3辆和4辆编组，增购车辆投入使用后，将与前期提供的300辆进行混编，罗卡线城际动车组将扩编为8辆编组。增购扩编后，罗卡线的客运容量将提高20%，有效满足该线路的客运需求。按照计划，增购车辆将在2019年年中开始交付。（来源：轨道世界） 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 -20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.00沪深300指数机械设备 2 / 24 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 总投资2.47亿，平舆通用机场获河南省发改委批复。2018年4月23日，河南省发改委印发《关于河南平舆通用机场项目核准的批复》（豫发改基础〔2018〕309号）。在空军、民航和省市政府及发改、国土、住建等数十部门的大力支持和积极推动下，平舆通用机场项目喜获省发改委核准批复。机场性质为A2级通用机场，飞行区等级1B，建设内容包括飞行区、航站区和场道附属工程、空管工程等。项目一期占地1040.5亩，建设1条800×30米跑道，1条800×15米平行滑行道，3条147×15米垂直联络道，跑道升降带860×60米，停机坪24000平方米。新建航站航管综合楼（含塔台）1605平方米，机库6000平方米。配套通信、气象、供电、供油、给排水、消防救援、生产辅助等设施。建设单位为平舆县畅达交通投资发展有限公司，总投资2.47亿元。（来源：平舆之声） 公司动态： 截止5月1日，我们跟踪的机械设备（含通用航空）行业353家公司已全部公布2017年年度报告。其中，营业务收入实现正增长的301家，归母净利润实现正增长的240家。 投资建议： 国家大基金和大唐电信增持中芯国际，增持持股占比达36.63%。中车获阿根廷200节城际动车订单，总额2.78亿美元。总投资2.47亿，平舆通用机场获河南省发改委批复。建议关注半导体设备及方案解决商板块、铁路设备板块。 风险提示： 半导体行业发展受阻，轨交项目进展不及预期。 3 / 24 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 市场回顾 ................................................. 4 2 行业重要资讯 ............................................. 5 2.1 半导体设备 ............................................ 5 2.2 铁路设备 .............................................. 6 2.3 通用航空 .............................................. 6 3 公司动态 ................................................. 7 3.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测 .................. 7 3.2 机械设备行业上市公司重点公告 ......................... 10 3.3 机械设备行业上市公司2017年年报情况 .................. 10 4 / 24 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 市场回顾 节前机械设备行业指数上涨0.63%，在申万28个一级行业中涨幅居中；机械设备三级行业指数中，工程机械和铁路设备涨幅居前，涨幅分别为2.69%和2.20%，内燃机和磨具磨料跌幅居前，跌幅分别为5.24%和4.80%。 图表1 申万一级行业一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表2 机械设备申万三级行业指数一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00医药生物交通运输通信商业贸易银行钢铁机械设备公用事业传媒化工建筑装饰采掘沪深300指数建筑材料纺织服装电气设备汽车计算机非银金融轻工制造房地产休闲服务农林牧渔食品饮料家用电器有色金属综合电子国防军工-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00工程机械铁路设备其它通用机械其它专用机械印刷包装机械冶金矿采化工设备制冷空调设备重型机械机械基础件楼宇设备仪器仪表III纺织服装设备农用机械环保设备金属制品III机床工具磨具磨料内燃机 5 / 24 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表3 机械设备行业估值水平走势（PE，TTM 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 行业重要资讯 2.1 半导体设备  国家大基金和大唐电信增持中芯国际，增持后持股占比达36.63% 4月24日消息，中芯国际发布公告显示，有条件同意以每股配售股份10.65港元配售约2.41亿股配售股份，发行本金总额为6500万美元的获配售永久次级可换股证券，及大唐有意认购本金额为2亿美元大唐额外永久次级可换股证券。其中，发行大唐优先股份及国家集成电路基金优先股份所得款项净额(扣除费用及开支)分别约为4.998亿美元和12.62亿港元，共计约6.62亿美元（以7.8034港元兑换1美元），用于未来公司扩充产能相关的资本开支和一般公司用途。中芯国际认为，认购事项将加强公司与大唐、国家集成电路基金的关系，为本公司提供额外资金来源，满足配售事项及发行获配售永久次级可换股证券筹集的资金未足以应付的资金需要。 2018年4月23日，中芯国际与大唐及大唐香港订立大唐优先股份认购协议和永久次级可换股证券认购协议，大唐以约6.55亿港元现金认购中芯国际61,526,473股（每股10.65港元）的股份，占发行总股份约1.25%。同时，中芯国际有条件同意发行而大唐(通过大唐香港)有条件同意认购大唐永久次级可换股证券，本金总额为2亿美元，其条款及0204060801001202000-01-072000-08-182001-03-302001-10-262002-05-312002-12-272003-08-012004-02-272004-09-242005-04-222005-11-252006-06-302007-01-262007-08-242008-03-212008-10-172009-05-152009-12-042010-07-022011-01-212011-08-122012-03-162012-10-122013-05-102013-11-292014-06-202015-01-092015-07-312016-02-262016-09-142017-4-142017-11-10机械设备均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差 6 / 24 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 条件与发行获配售永久次级可换股证券大致相同，而先决条件为取得必要的政府批准及独立股东的批准。 同日，中芯国际与国家集成电路基金及鑫芯香港订立国家集成电路基金优先股份认购协议和永久次级可换股证券认购协议，有条件同意发行而国家集成电路基金(通过鑫芯香港)有条件同意认购国家集成电路基金永久次级可换股证券，本金总额为3亿美元，其条款及条件与发行获配售永久次级可换股证券大致相同，而先决条件为取得必要的政府批准及独立股东的批准。 认购完成后，大唐和国家集成电路基金在中芯国际的持股占比将由16.18%和15.01%，分别增至18.33%和18.3%，预期将于2018年12月31日或之前(或中芯国际与鑫芯香港可能书面协定的较后日期)完成。（来源：新浪科技） 2.2 铁路设备  中车获阿根廷200节城际动车订单，总额2.78亿美元 阿根廷当地时间4月23日上午，中国中车与阿根廷交通部在布宜诺斯艾利斯签署了罗卡线200辆城际动车组及配件供货合同，总金额2.78亿美金。 中国驻阿根廷大使杨万明、驻阿根廷经济商务参赞翟承玉，中国中车总工程师张新宁、阿根廷交通部副部长SOROP PEDRO、阿根廷国家铁路局董事长MARCELO ORFILA等出席并见证了签约仪式。 2013年，为了对布宜诺斯艾利斯城铁网线进行现代化更新改造，阿根廷交通部先后两次向中国中车采购总计709辆城际动车组，用以更换萨缅托、米特雷和罗卡三大城铁线路上的老旧车辆，是我国出口量最大的城际动车组订单。目前全部车辆都已投入运营，其中300辆用于罗卡线。此次签订的200辆城际动车组订单，属于罗卡线的增购项目，也是布宜诺斯艾利斯地区综合客运铁路运输计划的一部分。本次增购后，罗卡线将完成所有老旧车辆的更换。 目前，罗卡线在线运营的城际动车组采用3辆和4辆编组，增购车辆投入使用后，将与前期提供的300辆进行混编，罗卡线城际动车组将扩编为8辆编组。增购扩编后，罗卡线的客运容量将提高20%，