医药生物行业双周报2024年第17期总第115期：《2024年1-6月基本医疗保险统筹基金和生育保险主要指标》发布，关注业绩确定性及创新属性公司

医药生物行业双周报2024年第17期总第115期 行业周报 《2024年1-6月基本医疗保险统筹基金和生育保险主要指标》发布，关注业绩确定性及创新属性公司 行业评级： 报告期：2024.8.5-2024.8.16投资评级看好评级变动维持评级 行业回顾 本报告期医药生物行业指数跌幅为0.36%，在申万31个一级行业中位居第6，跑赢沪深300指数（-1.15%）。从子行业来看，体外诊断、中药涨幅居前，涨幅分别为3.86%、1.67%；医疗研发外包、线下药店跌幅居前，跌幅分别为5.88%、4.30%。 估值方面，截至2024年8月16日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为23.99x（上期末为24.14x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（51.31x）、血液制品（33.57x）、医院（32.71x），中位数为24.22x，医药流通（14.65x）估值最低。 本报告期，两市医药生物行业共有17家上市公司的股东净减持5.33亿元。其中，5家增持0.47亿元，12家减持5.80亿元。 截至2024年8月19日，我们跟踪的455家医药生物行业上市公司中有68家披露了2024年上半年业绩情况。其中，归母净利润增速超过或等于100%的有8家，增速超过或等于30%但小于100%的有7家;2023年归母净利润增速超过或等于30%且2022年归母净利润为正的公司有15家。 分析师： 分析师胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205 研究助理魏钰琪weiyuqi@gwgsc.com执业证书编号：S0200123060002联系电话：010-68099389 重要行业资讯： ◆市场监管总局：公开征求《关于药品领域的反垄断指南（征求意见稿）》意见 ◆乐普生物：EGFRADC“MRG003”获FDA突破性疗法资格认定，用于治疗复发性或转移性鼻咽癌（R/MNPC） 公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22号院1号楼中国长城资产大厦16层层 ◆施维雅（Servier）：首款IDH1/2抑制剂“Vorasidenib”获美国FDA批准上市 ◆Recursion：6.88亿美元全股票交易收购Exscientia，为AI制药领域最大一笔并购交易 ◆美国《通货膨胀削减法案》首轮药价谈判：9种药品降价超50% 投资建议： 自今年7月底国家药监局发布《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》后，近日北京市药监局和上海市药监局分别发布了第一批、第二批优化创新药临床试验审评审批试点药物临床试验机构及专业名单；政策快速落地，将进一步加快创新药临床研发阶段的速度。截至8月19日，我们跟踪的455家医药生物行业上市公司中有68家披露了2024年上半年业绩情况。其中，归母净利润增速超过或等于100%的有8家，增速超过或等于30%但小于100%的有7家;2023年归母净利润增速超过或等于30%且2022年归母净利润为正的公司有15家。当前处于半年报密集披露期，建议关注业绩超预期、估值处于低位的公司及创新药板块。 风险提示： 政策不及预期，研发进展不及预期，市场风险加剧。 目录 1行情回顾..............................................................................................................................................5 2.1国家政策....................................................................................................................................72.2注册上市....................................................................................................................................82.3其他...........................................................................................................................................11 3.1重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测..........................................................................133.2医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）..................................................................143.3医药生物行业上市公司股票增、减持情况..........................................................................163.4医药生物行业上市公司2024年半年报业绩情况................................................................16 4投资建议...........................................................................................................................................18 表目录 表1：重点覆盖公司投资要点及评级.......................................................................................................................13表2：重点覆盖公司盈利预测和估值.......................................................................................................................14表3：医药生物行业上市公司重点公告——药品注册...........................................................................................14表4：医药生物行业上市公司重点公告——医疗器械注册...................................................................................15表5：医药生物行业上市公司重点公告——其他...................................................................................................15表6：医药生物行业上市公司股东增、减持情况...................................................................................................16表7：医药生物行业2024年半年报归母净利润增速≥30%的公司.....................................................................17 图目录 图1：申万一级行业涨跌幅（%）..............................................................................................................................5图2：医药生物申万三级行业指数涨跌幅（%）......................................................................................................5图3：医药生物行业估值水平走势（PE，TTM整体法，剔除负值）..................................................................6图4：医药生物申万三级行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）..........................................................6图5：医药生物行业2024年半年报业绩披露情况.................................................................................................17 1行情回顾 本报告期医药生物行业指数跌幅为0.36%，在申万31个一级行业中位居第6，跑赢沪深300指数（-1.15%）。从子行业来看，体外诊断、中药涨幅居前，涨幅分别为3.86%、1.67%；医疗研发外包、线下药店跌幅居前，跌幅分别为5.88%、4.30%。 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 估值方面，截至2024年8月16日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为23.99x（上期末为24.14x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（51.31x）、血液制品（33.57x）、医院（32.71x），中位数为24.22x，医药流通（14.65x）估值最低。 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2行业重要资讯 2.1国家政策 ◆国家医保局：《2024年1-6月基本医疗保险统筹基金和生育保险主要指标》 2024年8月5日，国家医保局发布了《2024年1-6月基本医疗保险统筹基金和生育保险主要指标》，主要内容如下： 2024年1-6月，统筹基金收入情况：基本医疗保险（含生育保险）13884.28亿元；职工基本医疗保险（含生育保险）为8498.39亿元；城乡居民基本医疗保险5385.89亿元。统筹基金支出情况：基本医疗保险（含生育保险）11735.75亿元；职工基本医疗保险（含生育保险）6363.84亿元，其中生育保险基金待遇支出562.94亿元；城乡居民基本医疗保险5371.91亿元。 自2024年起，国家医保局公布数据为基本医疗保险统筹基金收入、支出，不含职工基本医保个人账户收入、支出。2023年1-6月，统筹基金收入13449.44亿元，统筹基金支出10050.86亿元。（资料来源：国家医保局网站） ◆市场监管总局：公开征求《关于药品领域的反垄断指南（征求意见稿）》意见 为了预防和制止药品领域垄断行为，引导经营者加强反垄断合规，维护药品领域公平竞争市场秩序，鼓励创新，保护消费者利益和社会公共利益，根据《中华人民共和国反垄断法》等法律规定，市场监管总局起草了《关于药品领域的反垄断指南（征求意见稿）》，于2024年8月9日发布并向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2024年8月23日。 《指南》适用范围包括：所有药品领域的经营者及其生产、经营活动；药用辅料、药包材、医药中间体以及药品领域相关服务等。《指南》明确反垄断执法机构开展药品领域反垄断监管执法坚持以下原则：保护市场公平竞争、维护消费者利益、激发创新发