纺织服装行业9月第二周周报：服装出口持续向好，纺织品因高基数下滑

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2021年09月13日 分析师：黄淑妍S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<市场监管总局拟出新规，依法整治医美广告乱象>>2021-08-28 <<7月服装社零同比个位数增长，出口继续加速>>2021-08-23 <<贝泰妮H1业绩上升65%，敏感肌大有可为>>2021-08-16 <<国务院印发全民健身计划，体育产业有望迎增长>>2021-08-09 <<百隆东方H1净利润同比增加304%，行业需求持续向好>>2021-08-02 <<爱美客港股上市已获受理，上海家化股权激励彰显管理层信心>>2021-07-26 <<6月服装社零同比增长12.8%，出口显著回升>>2021-07-21 服装出口持续向好，纺织品因高基数下滑 ——纺织服装行业9月第二周周报 股票名称 EPS PE 21E 22E 21E 22E 报喜鸟 0.44 0.59 14 11 罗莱生活 0.87 1.00 14 12 太平鸟 2.01 2.45 23 19 地素时尚 1.53 1.78 15 13 百隆东方 0.67 0.75 9 8 贝泰妮 1.87 2.55 105 77 珀莱雅 2.98 3.67 59 48 爱美客 4.09 6.12 133 89 华熙生物 1.69 2.29 102 74 四环医药 0.08 0.12 27 19 资料来源：长城证券金融研究院  8月纺织品服装出口环比上涨9.0%，同比下降10.2%。根据2021年9月7日海关总署最新数据显示，2021年8月纺织品服装总计出口1947.6亿元，同比2019/2020年同期分别+10.0%/-10.2%；2021年1-8月，纺织服装累计出口12849.2亿元，同比2019/2020年同期+6.1%/-2.6%。其中，8月纺纱织线、织物及其制品出口809.7亿元，同比2019/2020同期分别+17.5%/-21.6%，1-8月累计出口6008.3吨，同比2019/2020同期+11.1%/-18.4%；服装及衣着附件出口1137.9亿元，同比2019/2020年同期+5.3%/+0.05%，1-8月累计出口6840.9吨，同比2019/2020同期+2.2%/+17.9%。今年以来国内服装出口呈持续增长趋势，但纱织线、织物及其制品由于去年同期有大量防疫用品出口、基数较高，出口金额有所下降，整体保持良好增长。  本周行业指数跑输大盘0.84pct：本周上证综指上升3.39%，SW纺织服装行业上升2.55%，SW纺织服装行业跑输大盘0.84pct。其中，SW纺织制造上升3.99%，SW服装家纺上升1.87%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为三房巷（+20.98%）、*ST中绒（+14.17%）、延江股份（+10.22%）、江苏阳光（+9.91%）、希努尔（+9.76%）；上周跌幅前五的个股分别中潜股份（-10.00%）、商赢环球（-7.79%）、振静股份（-6.37%）、三夫户外（-5.16%）、维格娜丝（-5.16%）。  投资建议：（1）纺织服装行业：推荐哈吉斯品牌快速增长同时大股东大比例认购定增的中高端男装龙头【报喜鸟】、半年报业绩高增的家纺龙头【罗莱生活】、聚焦年轻消费者需求及启动科技数字化转型的休闲服饰龙头【太平鸟】、定位中高端同时电商业务发展迅速的高端女装龙头【地素时尚】、量价齐升的色纺纱龙头【百隆东方】；（2）化妆品及医美行业：推荐国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】、-20%-10%0%10%20%30%20/920/1121/121/321/521/7纺织服装(申万)沪深300分析师 重点推荐公司盈利预测 核心观点 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 国货医美注射剂龙头【爱美客】、全球透明质酸龙头【华熙生物】、医美与制药双轮驱动【四环医药】。  风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；原材料价格下跌或大幅波动；疫情影响时间过长。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................... 5 2. 行业估值及机构配置 ........................................................................................................... 7 2.1 行业估值 ...................................................................................................................... 7 2.2 机构配置 ...................................................................................................................... 8 3. 本周观点 ............................................................................................................................... 8 4. 行业跟踪数据 ..................................................................................................................... 12 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） ........................................................................ 5 图2：年初至今纺织服装行业排名 ........................................................................................... 5 图3：年初至今行业涨幅居前个股 ........................................................................................... 6 图4：年初至今行业涨幅居后个股 ........................................................................................... 6 图5：纺织服装行业和沪深300PE水平 ................................................................................... 7 图6：纺织服装相对沪深300溢价水平 ................................................................................... 7 图7：SW纺织服装行业机构持仓占比 ..................................................................................... 8 图8：棉花现货、期货价格环比上升（元/吨）.................................................................... 12 图9：棉花现货与期货价格走势（元/吨） ........................................................................... 12 图10：纺织服装、服饰业产成品存货（亿元） ................................................................... 13 图11：皮革、羊毛、羽毛及其制品和制鞋业产成品存货（亿元） ................................... 13 图12：城镇和农村社会消费品零售总额当月同比（%） .................................................... 13 图13：社会消费品零售总额及限上社会消费品零售总额当月同比（%） ........................ 13 图14：纺织纱线、织物及制品出口金额（亿美元） ........................................................... 14 图15：服装及衣着附件出口金额（亿美元） ....................................................................... 14 表1：个股周涨跌幅前五名 ....................................................................................................... 5 表2：重点公司盈利预测、估值与评级 ................................................................................. 11 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行情回顾 本周上证综指上升3.39%，SW纺织服装行业上升2.55%，SW纺织服装行业跑输大盘0.84pct。其中，SW纺织制造上升3.99%，SW服装家纺上升1.87%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为三房巷（+20.98%）、*ST中绒（+14.17%）、延江股份（+10.22%）、江苏阳光（+9.91%）、希努尔（+9.76%）；上周跌幅前五的个股分别中潜股份（-10.00%）、商赢环球（-7.79%）、振静股份（-6.37%）、三夫户外（-5.16%）、维格娜丝（-5.16%）。 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind，长城证券金融研究院 表1：个股周涨跌幅前五名 涨幅前五名 跌幅前五名 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 600370.SH 三房巷 3.69 20.98 300526.SZ 中潜股份 25.55 -10.00 000982.SZ *ST中绒 2.82 14.17 600146.SH 商赢环球 2.13 -7.79 300658.SZ 延江股份 12.29 10.22 603477.SH 振静股份 11.75 -6.37 600220.SH 江苏阳光 2.55 9.91 002780.SZ 三夫户外 18.75 -5.16 002485.SZ 希努尔 5.51 9.76 603518.SH 维格娜丝 15.26 -5.16 资料来