本周基础化工板块上涨4.9%，领涨个股包括氯碱化工、世龙实业、华邦健康、瑞联新材、清水源等。PBAT作为可降解塑料的重要品种，随着政策的推动以及需求的增加，供需格局有望长期向好。未来新建、拟建项目的PBAT产能高达700万吨/年，但BDO等原材料价格的大幅波动可能影响PBAT项目的投放，目前仍在规划中的产能有推迟甚至取消的可能。假设2025年可降解塑料替代率30%，可降解塑料的需求量将达到300万吨，按照目前PBAT在可降解塑料产能的占比50%估算，2025年PBAT需求量达到150万吨，如果按目前可降解塑料均价2万元/吨估算，2025年PBAT市场规模有望达到300多亿元。建议关注具备一体化优势的恒力石化、新疆天业、东华科技等一体化龙头企业。
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