化工行业周观点：限塑政策持续升级，多家企业加速布局可降解塑料

[Table_RightTitle] 证券研究报告|化工 [Table_Title] 限塑政策持续升级，多家企业加速布局可降解塑料 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——化工行业周观点(05.31-06.06) [Table_ReportDate] 2021年06月07日 [Table_Summary] 市场回顾： 上周新材料板块上涨1.67%，同期沪深300下跌0.73%，新材料板块领先大盘2.40个百分点。个股方面，板块中95只个股中有61只上涨，跑赢大盘的有67只股票。涨幅前五的分别是石大胜华（31.13%）、奥来德（18.12%）、南大光电（18.08%）、永太科技（17.11%）、沪硅产业（15.80%）；跌幅前五的分别是福斯特（-10.94%）、C博云（-9.84%）、联泓新科（-9.14%）、彩虹股份（-6.25%）、中航高科（-5.49%）。 投资要点： 可降解塑料：自年初最新一轮禁塑政策在我国各省市全面铺开实行起至今，多种传统不可降解一次性塑料制品正逐渐被纸质或可降解塑料制品所替代，且禁塑名录正逐步拓宽至更多领域。随着环保及碳中和等理念的深化，近期各行业及各省市禁塑政策的执行力度得到了进一步加强。近日，深圳市工信局发布了《市工业和信息化局关于推动塑料生产领域绿色化发展的通知》，计划严格禁止淘汰类塑料制品生产，全面淘汰关停列入“禁塑”名录的塑料制品生产企业，同时深圳市鼓励提高可降解塑料制品供给、鼓励塑料生产企业对现有塑料生产工艺和设备进行改造。塑料污染治理的强化使各行各业对可降解塑料的需求正持续攀升，不少企业也于近期再度陆续发布了可降解塑料的扩产计划，可降解塑料供不应求的现象也将逐步得到改善，建议关注相关龙头企业。 光学膜：近日，安徽皖维集团年产700万平方米聚乙烯醇光学薄膜项目主体结构施工阶段已告一段落，并于5月31日在合巢产业新城举行了封顶仪式，项目预计于2021年10月末完成全部建设工作并陆续投产。该项目以皖维公司自产的聚乙烯醇（PVA）为原料，可用于制造60寸及以下液晶显示器件光学膜。光学膜是液晶显示技术的核心材料之一，而我国作为液晶面板全球第一大生产国，目前在高端光学膜方面还需依赖日韩等企业，光学膜进口替代空间仍十分可观，皖维集团PVA光学膜项目的顺利建设不仅能够提升其自身竞争力，同时也将加速我国在光学膜领域的国产替代进程。 投资建议：建议关注2条主线：1.随5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等；2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。 风险因素：国际原油价格震荡明显、化工品价格波动明显、可降解塑料扩产进度不及预期、光学膜国产替代化进程不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 云南限电政策持续加码，黄磷涨势延续 可降解塑料热度再起，多家企业持续加码 Q1化工行业景气修复上行，盈利能力显著提升 [Table_Authors] 分析师: 黄侃 执业证书编号： S0270520070001 电话： 02036653064 邮箱： huangkan@wlzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%50%60%70%化工沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 5434 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 上周市场回顾 ................................................................................................................... 3 行业热点 ........................................................................................................................... 3 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 4 公司动态 ........................................................................................................................... 6 覆盖公司动态跟踪 ........................................................................................................... 6 投资策略及重点推荐 ....................................................................................................... 9 6.1 可降解塑料 .................................................................................................................... 9 6.2 光学膜 ............................................................................................................................ 9 风险因素 ........................................................................................................................... 9 图表1：新材料周涨幅前十个股 ........................................................................................ 3 图表2：新材料周跌幅前十个股 ........................................................................................ 3 图表3：中国塑料城指数 .................................................................................................... 4 图表4：中国集成电路产业当季销售额（亿元）及同比 ................................................ 4 图表5：全球液晶面板营收（十亿美元）及环比增速（%） ......................................... 5 图表6：我国集成电路产量累计值及累计同比 ................................................................ 5 图表7：我国稀土价格指数 ................................................................................................ 5 图表8：液晶面板下游产品出货量（百万台） ................................................................ 5 图表9：已覆盖公司动态 .................................................................................................... 6 pOvNvMnNsRsNtQnOtQpOsP6M8QaQnPpPnPqRkPoOqOkPqQqPbRmNqMvPqNwONZqNmO [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 上周市场回顾 上周新材料板块上涨1.67%，同期沪深300下跌0.73%，新材料板块领先大盘2.40个百分点。个股方面，板块中95只个股中有61只上涨，跑赢大盘的有67只股票。涨幅前五的分别是石大胜华（31.13%）、奥来德（18.12%）、南大光电（18.08%）、永太科技（17.11%）、沪硅产业（15.80%）；跌幅前五的分别是福斯特（-10.94%）、C博云（-9.84%）、联泓新科（-9.14%）、彩虹股份（-6.25%）、中航高科（-5.49%）。 图表1：新材料周涨幅前十个股 股票简称 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 最新收盘价（元） 石大胜华 31.13 45.02 115.00 奥来德 18.12 16.07 66.76 南大光电 18.08 28.55 35.39 永太科技 17.11 43.08 13.55 沪硅产业-U 15.80 14.72 28.22 东方钽业 13.36 21.76 10.52 容大感光 13.18 24.14 36.50 神工股份 12.33 25.24 47.06 石英股份 11.36 13.88 20.49 广信材料 10.62 42.86 17.60 资料来源：WIND、万联证券研究所 图表2：新材料周跌幅前十个股 股票简称 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 最新收盘价（元） 福斯特 -10.94 -7.26 70.35 C博云 -9.84 -9.84 66.80 联泓新科 -9.14 -13.62 22.86 彩虹股份 -6.25 -10.96 9.75 中航高科 -5.49 19.08 28.59 合盛硅业 -4.29 2.86 61.17 濮阳惠成 -4.27 3.07 24.19 *ST德威 -4.14 10.20 1.62 中粮科技 -3.98 6.27 9.66 普利特 -3.39 -10.90 12.84 资料来源：WIND，万联证券研究所 行业热点 又一36万吨/年PBAT项目正在规划中！ 链塑网讯 济源市恒通高新材料有限公司根据对国内生物降解塑料市场的分析，以及结合国内产业政策，提出建设PBAT生物降解聚酯项目。济源市恒通高新材料有限公司是河南联创化工的全资子公司。在今年4月河南联创与上海聚友化工、江苏苏美达 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 签订项目合作协议书，启动生物降解塑料(PBAT)基地建设。联创化工生物降解塑料(PBAT)基地项目总规模36万吨，共分三期实施。其中一期规模12万吨，建设期1年，目前该项目建设已全面铺开。 总投资约51亿！第三代秸秆乳酸技术被启用 链塑网讯 5月29日上午，宁波生物基可降解新材料产业基地项目开工仪式在西周镇循环生态工业园举行。宁波生物基可降解新材料产业基地项目总投资约51亿元，分三期建设，全部建成后，将形成以第三代秸秆乳酸为核心标志的年产30万吨乳酸、20万吨聚乳酸、10