东海期货研究所 1 大小指数全天分化，赛道股再受追捧 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于4945.98点，较前值上升0.50%；成交额方面上周累计成交19067亿元，日均成交3813亿元，较前值下降571亿元。两市融资融券余额为16926亿元，北向资金当周净流入13亿元。涨幅前五的行业分别是钢铁(6.19%)、采掘(6.03%)、银行(5.20%)、房地产(5.15%)、轻工制造(4.05%)；涨幅后五的行业分别是计算机(-0.46%)、医药生物(-1.47%)、通信(-1.79%)、电子(-2.52%)、电气设备(-3.32%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：国内疫情超预期、美债利率上行超预期 4.背景分析： 8月19日，沪指震荡调整，大小指数全天分化，赛道股再受追捧。上证指数下跌0.57%报3465.55点，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.92%报3278.36点，科创50大涨2.53%，万得全A跌0.1%。两市全天成交近1.22万亿元，北向资金全天单边净卖出107.83亿元。 重要消息： 1、 A股上市公司中报密集披露，私募大佬持股和调仓路径曝光。二季度高毅资产邓晓峰加仓纳思达，减持爱博医疗等；冯柳增持博迁新材，孙庆瑞减持公牛集团。重阳投资裘国根新进永冠新材、锐明技术等多只股票；高瓴旗下礼仁投资仍持有安图生物。 2、 央行公布7月金融市场运行情况显示，7月份，沪市股票日均交易量为5263.1亿元，环比增加18.5%；深市日均交易量为6777.2亿元，环比增加22.9%。 3、 据上证报，剔除4月后上市新股，二季度A股共有85家上市公司股价涨幅超100%。其中，润和软件上涨400%居首，富满电子、热景生物、锦泓集团等涨幅均超300%。社保基金、华泰证券、信达澳银基金等多家投资机构频频押中牛股。 4、 新东方称，遵守北京“双减”措施将对其现有学科类校外培训业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。为遵守北京措施，公司已停止在北京周末、国家法定节假日及当前学校放假期间提供学科类校外培训课程。 5、 多家基金公司上半年经营情况出炉。华夏基金上半年净利润首次突破10亿大关，达10.49亿元，公司管理的总资产规模已突破1.7万亿，续创历史新高。招商基金、银华基金净利润分别达7.84东海期货|宏观日报2021年08月20日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 亿元、4.92亿元，暂列基金公司净利润前三。 6、 又一家国有大行理财子公司产品规模突破万亿元。交银理财产品规模突破1万亿元，为长三角地区首家产品规模突破万亿的银行理财公司。 7、 银保监会人身险部会同资金部拟联合开展“保险+养老社区”业务模式调研，近日已向各人身险公司下发书面调研通知函，旨在了解“保险+养老社区”模式业务开展的基本情况。 8、 国家绿色技术交易中心完成首批7项绿色技术交易，包括基于甲醇重整氢燃料电池技术的能源舱系统、绿色电力积分自动确权核发边缘网关及交易平台等，其中，单项技术合同金额最高超过百万元。 国债期货： 1.核心逻辑：债市前期涨幅过大后迎来调整，国内经济金融数据均不及预期也未能支撑其进一步上行。8月地方债供给压力将临，市场对流动性收紧担忧有所加剧。央行仅小幅缩量1000亿元续作MLF，超市场预期，但市场前期已过度透支乐观情绪，此时恐难以改变弱势震荡局面。 2.操作建议：谨慎偏空，防御为主。 3.风险因素：地方债供给压力超预期，美联储收紧超预期 4.背景分析： 8月19日，国债期货多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约跌0.02%。资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行11.6bp报1.841%，7天期上行3.7bp报2.091%，14天期下行3.6bp报2.248%，1个月期下行0.1bp报2.3%。 重要消息： 1、 央行8月19日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期。 2、 央行公布数据显示，7月债券市场共发行各类债券51669.1亿元。其中，国债发行6332.6亿元，地方政府债券发行6567.8亿元，金融债券发行8797.4亿元，公司信用类债券发行11184.0亿元。银行间债市现券成交20.2万亿元，日均成交9200亿元，同比减少19.8%，环比增加4.3%。 3、 美债收益率多数下跌，2年期美债收益率涨0.2个基点报0.228%，3年期美债收益率涨0.1个基点报0.438%，5年期美债收益率跌0.3个基点报0.772%，10年期美债收益率跌1.6个基点报1.249%，30年期美债收益率跌2.7个基点报1.874%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn