宏观策略日报：宏观杠杆率继续平稳下降，未来或将保持基本稳定

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 [table_subject] 2021年09月09日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：宏观杠杆率继续平稳下降，未来或将保持基本稳定 [table_date] 分析日期 2021年09月09日 [table_research] 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002 电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 证券分析师：姚星辰 执业证书编号：S0630518080002 电话：021-20333920 邮箱：yaoxc@longone.com.cn [table_product] [table_main] 东海策略研究类模板 投资要点： 央行课题组：预计下半年宏观杠杆率将保持基本稳定 央行调查统计司杠杆率课题组在《中国金融》杂志发文指出，当前我国保持宏观杠杆率基本稳定已取得显著成效。未来，经济增长稳定，债务总量与经济增长相匹配，预计下半年宏观杠杆率将保持基本稳定。 2021年第二季度，我国宏观杠杆率为274.9%，比上年末低4.5个百分点。2020年第四季度以来，我国宏观杠杆率呈持续下降趋势，累计下降6.1个百分点。宏观杠杆率平稳下降，一方面，是由于疫情冲击对经济增速放缓的影响逐渐消退，同时价格有所回升，导致名义GDP增速较快回升;另一方面，也是由于总债务增速有所回落。分部门看，各部门的杠杆率均较上年末有不同程度的下降。 分部门来看，企业部门杠杆率降幅最大，主要得益于企业债券少增和表外融资的减少；政府部门杠杆率有所下降，受国债和地方政府债常态化增长的影响；住户部门杠杆率小幅微降，风险得到有效控制。 中央宣传部、国家新闻出版署有关负责人约谈腾讯、网易等游戏企业和平台 9月8日，中央宣传部、国家新闻出版署有关负责人会同中央网信办、文化和旅游部等部门，对腾讯、网易等重点网络游戏企业和游戏账号租售平台、游戏直播平台进行约谈。 约谈强调，各网络游戏企业和平台要严格落实通知各项要求，不折不扣执行向未成年人提供网络游戏的时段时长限制，不得以任何形式向未成年人提供网络游戏账号租售交易服务。要自觉抵制不正当竞争，防止过度集中甚至垄断，把重心放到推动科技创新、更好满足人民精神文化生活新期待上来。 在《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》《关于开展文娱领域综合治理工作的通知》两项监管规则发布以来，对未成年人游戏时间做出了规范。但日前，网络交易平台上存在通过租号、买号等途径绕过监管的行为。此次约谈充分体现了坚持贯彻落实两项监管规则的决心，杜绝一切绕道监管的行为，规范网络游戏平台的运行，对相关板块或有一定影响。 融资余额增长。9月7日，A股融资余额17200.93亿元，环比增长70.74亿元；融资融券余额18931.17亿元，环比增长100.18亿元。融资余额减融券余额15470.68亿元，环比增长41.29亿元。 陆股通净流出，港股通净流入。9月8日，陆股通当日净买入成交-16.18亿元，其中买入成交683.76亿元，卖出成交699.93亿元，累计净买入成交14914.61亿元。港股通当日净买入成交7.40亿港元，其中买入成交177.52亿港元，卖出成交170.12亿港元，累计净买入成交21177.98亿港元。 货币市场利率涨跌不一。9月8日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.1840%，下跌0.30BP，SHIBOR一周为2.2010%，上涨0.30BP。相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 存款类机构质押式回购加权利率隔夜为2.1612%，下跌2.34BP，一周为2.2008%，上涨0.66BP。中债国债到期收益率10年期为2.8604%，上涨2.50BP。 美股下跌。9月8日，道琼斯工业平均指数报收35031.07点，下跌0.20%；标普500指数报收4514.07点，下跌0.13%；纳斯达克指数报收15286.64点，下跌0.57%。欧洲股市，法国CAC指数报收6668.89点，下跌0.85%；德国DAX指数报收15610.28点，下跌1.47%；英国富时100指数报收7095.53点，下跌0.75%。亚太市场方面，日经指数报收30181.21点，上涨0.89%；恒生指数报收26320.93点，下跌0.12%。 美元指数上涨。9月8日，美元指数上涨0.19%，至92.7157。欧元兑美元下跌0.21%，至1.1817。美元兑日元下跌0.02%，至110.2600。英镑兑美元下跌0.09%，至1.3772。人民币兑美元即期汇率报收6.4622，贬值0.03%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.4580，升值0.05%。人民币兑美元中间价报收6.4674，贬值0.22%。 黄金下跌、原油上涨、期铜下跌。9月8日，COMEX黄金期货下跌0.30%，报收1790.70美元/盎司。WTI原油期货上涨1.48%，报收69.39美元/桶。布伦特原油期货上涨1.58%，报收72.66美元/桶。COMEX铜期货下跌0.91%，报收4.2355美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.72%，报收9270美元/吨。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ................................................................................................................................................................ 4 2. A股市场 .................................................................................................................................................................. 4 3. 市场资金情况 ......................................................................................................................................................... 7 3.1. 融资融券 .............................................................................................................................................................. 7 3.2. 沪港通、深港通 ................................................................................................................................................... 7 4. 利率情况 ................................................................................................................................................................ 7 5. 海外市场 ................................................................................................................................................................ 8 5.1. 股市 ..................................................................................................................................................................... 8 5.2. 汇率 ..................................................................................................................................................................... 9 5.3. 大宗商品 ............................................................................................................................................................ 10 图表目录 图 1 (上证综合指数及成交量，点，亿元) ................................................................................................................. 5 图 2 (深证成分指数及成交量，点，亿元) ................................................................................................................. 5 图 3 (创业板指数，点，亿元) ................................................................................................................................... 5 图 4 (科创50指数，点，亿元) ................................................................................................................................. 5 图 5 (融资余额及环比增加，亿元) ...........................................................................................................................