因子风格择时策略（2021年9月期）

本篇报告通过决策树方法构建了因子择时模型，结合当前有效的择时信号对于因子未来收益进行预测，为投资者提供系统的风格配臵建议。模型在沪深300中各风格因子上平均月度胜率为66%，组合优化后的策略收益年化有24.49%，策略多头相对于沪深300的超额收益年化高达13.35%；在中证500中各风格因子上平均月度胜率为59%，策略收益年化有20.62%，策略多头相对于中证500的超额收益年化也有14.86%。模型通过因子离散度、拥挤度、宏观趋势等不同指标作为择时信号，来预测短期表现强势的A股风格。