量化投资策略报告：因子风格择时策略（2021年6月期）

本篇报告基于决策树方法构建了因子择时模型，预测因子未来收益，为投资者提供风格配置建议。报告介绍了A股市场大类因子体系，包括八大类因子，以及因子历史收益率走势。报告还介绍了因子择时信号，包括因子离散度、拥挤度和宏观趋势择时。报告使用因子离散度和因子动量作为择时信号，结合决策树模型，预测因子未来收益。报告在沪深300和中证500中进行了测试，结果显示策略多头相对于沪深300和中证500的超额收益年化有显著提高。报告建议在中证500中高配beta、动量、质量因子，低配小市值、低波动、成长、估值、换手因子。