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本篇报告主要介绍了因子风格择时策略,通过XGBoost方法构建因子择时模型和大小盘轮动模型,对未来收益进行预测,为投资者提供系统的风格配臵参考。策略包括两部分:一是使用XGBoost模型对股票barra风格因子未来一个月因子收益正负做出预测,选取中证500指数为基准,超额收益年化32.64%;二是使用嵌套XGBoost的打分加权模型,对沪深300、中证500未来一个月收益高低做出预测,超额收益年化6.53%。综合模型超额收益在2017年和2020年表现优异,18年回撤较大,2021年以来超额收益8%。