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房地产行业2021年9月投资策略建议超配。2021年7月,30大中城市商品房成交面积有所下降,土地有所降温,但估值修复有望延续。头部房企销售保持增长,但增速放缓。板块估值有所修复,但仍处历史最低水平。投资建议:销售回落土地降温,估值修复有望延续。推荐保利地产、金地集团。风险提示:基本面下行超出市场预期,政策基调再现收紧。