2021中报点评：业绩高增，静待文化纸景气度回升

太阳纸业（002078）2021年中报显示，公司实现营业收入158.13亿元，同比增长51.64%，归母净利润22.32亿元，同比增长138.29%。其中，溶解浆业务表现亮眼，价格维持高位，预计盈利能力将持续提升。此外，公司经营现金流表现良好，经营效率提升。预计公司2021-2023年净利润分别为40.3、43.5、45.6亿元，对应PE8、8、7X。中长期看，公司自有林地逐渐进入轮伐期，成本优势持续加强，维持“买入”评级。