姚记科技（002605.SZ）公布2021年半年度报告，实现营业收入19.95亿元，同比增长95.84%；实现归母净利润3.67亿元，扣非归母净利润3.27亿元。公司海外游戏产品在海外休闲竞技类游戏中极具竞争力，国内休闲游戏产品矩阵丰富，核心产品流水保持稳定增长。公司收购芦鸣科技，完成策划营销、创意设计、品牌传播、内容制作等全链路服务团队的建设，2021H1数字营销业务营业收入同比增长1987.40%。我们看好公司休闲游戏业务稳固业绩基本盘的同时，短视频广告营销、电商代运营等业务持续贡献业绩增量。基于2021H1业绩，我们维持2021-2023年盈利预测不变，预测2021-2023年归母净利润分别为8.09/10.52/12.05亿元，对应EPS分别为2.01/2.61/2.99元，当前股价对应PE分别为8.4/6.4/5.6倍，维持“买入”评级。
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