产能布局加强，业绩高速增长

星宇股份（601799.SH）发布了2021年半年度报告，实现营业收入39.61亿元，同比增长37.27%；归母净利润5.70亿元，同比增长45.63%。公司车灯业务规模进一步增长，支撑业绩高速增长，营收、归母净利润同比分别增长37.27%、45.63%，同比增速较2020H1分别+30.94pct、+30.42pct。公司毛利率、净利率分别为25.80%、14.41%，同比分别+0.87pct、+0.83pct。公司产能布局加强，加强产能布局。项目持续推进，加强产能布局。优质客户护航，业绩增长可期。技术实力提升，加强核心竞争力。公司作为车灯行业龙头企业，技术优势明显，车灯产品升级将逐步提升单车价值，进而带动公司利润增长。预计公司2021、2022年EPS分别为5.14元、5.98元/股，对应8月27日收盘价186.72元，2021、2022年PE分别为36.33倍、31.22倍，维持“增持”评级。

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