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奈雪的茶(02150)在2021年中报中实现了收入的大幅增长,经调整业绩扭亏为盈。公司核心品牌奈雪的茶实现收入20.09亿元,占比94.4%,毛利率优化助力经营利润率改善,PRO店成为扩张主力。然而,暑期散发疫情及食品安全卫生事件预计阶段影响Q3公司经营表现。考虑到这些因素,我们调整公司21-23年经调整EPS为0.05/0.14 /0.27元,对应21-23PE估值183/62/31x。公司身处成长性突出的高端现制茶饮赛道,目前初具一定品牌势能,系成长拐点期公司。短期来看,暑期疫情反复与食品安全卫生事件等对其Q3经营有一定影响,但中线成长预计仍有支撑。建议投资者跟踪后续验证,维持增持评级。