万华化学发布2023年半年报,Q2业绩符合预期,聚氨酯、新材料板块销量增长,石化板块价差回暖。公司福建TDI新产能投放,异氰酸酯行业格局重塑进行时。我们预计公司预计2023-2025年归母净利润为189.1、234.8、285.1亿元,维持买入-A投资评级,给予2023年20xPE,6个月目标价120.4元。
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