国内造船行业复苏态势显著，公司未来业绩有望持续上升

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中国船舶（600150.SH）是船舶制造行业的领军企业，其业绩持续增长。2021年上半年，公司实现营业务收入271.0亿元，同比增长14.18%，归母净利润2.6亿元，同比增长81.30%。公司推进提质增效，主营业务保持高成长性，受益于石油价格上涨等因素，海洋工程业务收入22.76亿元，毛利率20.53%，同比增加19pct；动力装备业务收入17.16亿元，毛利率12.37%，同比增加1.98pct。公司预计2021年～2023年的营业收入分别为670.1亿元、826.9亿元、995.6亿元，净利润分别为8.1亿元、17.3亿元、23.0亿元，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。然而，公司也面临民船市场不及预期的风险和资产减值的风险。