广州酒家2021半年报点评：疫情反复扰动餐饮复苏，Q2业绩略低于我们预期。公司上半年实现营收12.3亿元，归母净利润3747万元，同比增长228.9%。餐饮业务复苏受疫情反复扰动，食品制造业务同比大幅增长。直销收入高增，省外表现优于广东。毛利率稳健，费用率同比上年改善，Q2环比提升。预计2021-23年归母净利润5.34/6.71/7.85亿元，当前股价对应动态PE 25、20、17倍，维持“买入”评级。
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