文灿股份是一家专注于汽车铝合金压铸业务的公司，其收入占比超过90%。公司通过收购法国百炼集团，完善了工艺能力和产品品类。文灿股份在车身结构件上量产时间早，积累了丰富制造经验，产品品类多，配套的客户数量也处于领先地位。随着配套车型销量增长，公司铝合金压铸业务将进入快速增长期。我们预计公司2021—2023年归母净利润分别为2.62亿元、4.66亿元和6.02亿元，对应EPS分别为1.01、1.8和2.33元，按照2021年8月25日收盘价，对应PE值分别为38、21和17倍，首次覆盖给予“推荐”评级。
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