半年报点评：招生有序恢复收入反弹，成本费用承压拖累盈利

中国东方教育（00667.HK）发布2021年半年度报告，营收同比增长31.9%至20亿元，归母净利润同比增长41.8%至2.33亿元。新东方、新华电脑表现稳健，万通、欧米奇亮眼。分品牌看，2021H1新东方/新华/万通/欧米奇分别实现营收10.3/3.8/2.8/2.1亿元，同比增长23.4%/18.1%/43.2%/81.9%，相较2019H1增长1.4%/9.7%/13.6%/36.1%，2021H1毛利率分别为57.8%/58.8%/46.4%/54.5%，同比变动-6.1/-4.1/+5.1/+17.5PCTs，可见万通、欧米奇品牌在新增专业及次新校区爬坡结束后迎来收入和运营效率的可观增长，分部净利润分别为3.0/0.9/-0.2/0.005亿元，新东方及新华电脑业绩表现在

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