川恒股份（002895.SZ）2021年上半年业绩符合预期，实现营业收入10.06亿元，同比增长24.95%，实现归母净利润1.05亿元，同比增长26.37%。公司业绩改善明显，主要得益于磷矿石量价齐升。同时，公司积极布局新能源电池材料业务，拥有磷、氟两大重要元素的综合利用能力。我们预计公司2021~2023年的归母净利润分别为3.46、6.55及10.22亿元，分别对应37.0、19.6及12.5倍PE，维持“买入”评级。
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