新业务推动，Q2单季度收入业绩稳定增长

创维数字公布2021年中报，公司2021H1实现收入45.8亿元，YoY+23.4%；实现业绩2.8亿元，YoY+59.1%。剔除资产、信用减值计提影响，Q2盈利能力有所改善。宽带网络连接设备、专业显示等多元化业务驱动收入快速增长。公司智能终端业务受成本提升的冲击较大，2021H1毛利率同比-6.1pct。但宽带网络连接设备、专业显示、运营服务业务2021H1毛利率同比均有所改善，Q2单季度公司整体毛利率同比-2.2pct。公司是国内机顶盒龙头企业，并大力发展宽带网络连接设备，技术优势领先。我们预计公司2021年~2023年的EPS分别为0.58/0.69/0.89元，维持买入-A的投资评级。