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中国人寿(601628.SH)发布2021年半年报,实现保费收入4422.99亿元,YoY+3.5%;实现归母净利润409.75亿元,YoY+34.2%。公司新单保费整体承压,但健康险新单实现明显增长、银保期缴转型凸显。投资表现良好,资产久期持续拉长。预计公司2021E、2022E归母净利润分别为602.72亿元、689.94亿元,同比分别增长19.9%、14.5%,对应21E、22E的P/EV分别为0.69倍、0.61倍,维持公司“买入”评级。