2021半年报点评：上半年业绩维持增长，高速光引擎建设项目研发成效初显

天孚通信2021年上半年实现营业总收入4.90亿元，同比增长24.71%；实现归母净利润1.38亿元，同比增长9.15%。其中，2021Q2实现营业收入2.46亿元，同比增长4.33%；实现归母净利润0.68亿元，同比下降15.17%。由于下半年需求向好，我们维持公司2021-2023年归母净利润预测3.80/5.07/6.65亿元，当前市值对应2021-2023年PE为31/23/18倍，由于当前光模块下游仍维持较高景气度，维持“买入”评级。