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广和通发布2021年半年度报告,实现营收18.22亿元,同比增长43.85%;归母净利润2.03亿元,同比增长47.27%;扣非归母净利润1.78亿元,同比增长41.31%。毛利率同比下滑2.88pct,主要原因是上游原材料涨价和低端场景拓展。费用率管控良好,研发投入持续加大,研发团队与英特尔、高通、紫光展锐、MTK等公司交流合作。公司积极布局车载市场,收购的Sierra车载前装业务市占率居全球第一,国内车载前装业务去年下半年开始起量,未来有望与产业链共享物联网时代红利。我们上调对公司的盈利预测,预计2021-2023年归母净利润分别为4.29/5.94/7.90亿元,对应PE分别为48X/35X/26X,维持“推荐”评级。