明泰铝业(601677) 业绩高增,估值尚待修复。公司2021年半年报显示,营收和净利润均达到预期,且铝材盈利明显上行,预计后续再生铝使用量增加及产销持续扩张,利润有望持续高增。再生铝使用规模有望进一步扩张,成本有望明显下行,且考虑到碳中和背景下,绿色加工材将逐渐成为主流产品被市场认可,公司再生铝-铝加工产业链或被明显低估。预计2022-2023年EPS预测为2.48/3.10/3.48元,给予2022年15倍PE估值,相应上调目标价至46.5元。
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