传媒行业周报：7月手游市场同比提升6.6%，芒果超媒21H1广告大幅增长

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 7月手游市场同比提升6.6%，芒果超媒21H1广告大幅增长 传媒行业周报（20210816-20210822） 行业周报 | 传媒 证券研究报告 2021年08月22日 分析师 李艳丽 S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 联系人 卢翌 luyi@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：《哥哥》首播热度高，吉比特21H1业绩高增长—传 媒 行 业 周 报（20210809-20210815） 2021-08-15 传媒：《哥哥》将于8月上线，各地相继出台“双减”细则—传媒行业周报（20210802-20210808） 2021-08-09 传媒：中宣部出版局领导致辞ChinaJoy，《长津 湖 》 定 档8月—传 媒 行 业 周 报（20210726-20210801） 2021-08-02 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 7月移动游戏市场同比提升6.6%，海外市场增长良好。根据伽马数据，2021年7月，移动游戏市场实际销售收入182.01亿元，同比提升6.62%，环比下滑6.28%，主要由于本月仅《斗罗大陆：魂师对决》一款新游进入月流水TOP50榜单，预计首月流水超过4亿元，同时《摩尔庄园》《阴阳师》等产品月流水环比下滑。7月流水测算榜中，《王者荣耀》《和平精英》和《梦幻西游》稳居前列，同时6月新游《梦幻新诛仙》表现强劲，位居第7名，预计首月流水超过5亿元。中国自主研发游戏海外市场势头良好，7月实际销售收入环比增长9.24%至16.48亿元，主要受益于《原神》2.0版本的上线，在海内外均引发热潮。今年暑期整体游戏产品供给将呈现百花齐放的竞争态势，我们认为研发实力较强的厂商凭借精品游戏更有可能在竞争中胜出。建议继续关注腾讯（0700.HK）、网易（9999.HK）、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SH）、心动公司（2400.HK）。 芒果超媒（300413.SZ）1H21广告大幅增长，预计下半年剧集表现强劲有望带动会员增长。1H21公司实现营业收入78.53亿元，同比增长36.02%；归母净利润14.51亿元，同比增长31.52%。1H21芒果TV互联网视频业务收入58.98亿元（占收入比例75.1%），同比增长49.45%；新媒体互动娱乐内容制作收入9.85亿元（占收入比例12.5%），同比增长18.51%；内容电商业务（原媒体零售业务）收入9.31亿元（占收入比例11.9%），同比下降2.36%；其他业务收入0.39亿元，同比下滑7.7%。1H21芒果TV广告收入31.42亿元，同比提升74.75%；会员收入17.45亿元，同比提升23.05%。在多档优质“综N代”IP上线的拉动下，上半年广告招商体量同比增速较高。会员收入增速有所放缓，主要是由于去年疫情导致会员收入基数较大。季风剧场已有三部剧集在网台两端播出，播放表现均较好，第四部网络剧将在8月18日上线芒果TV。综艺方面，《披荆斩棘的哥哥》于8月13日上线，截至8月15日三期节目播放量总和达到4.1亿，超过《姐姐2》同期3.9亿播放量表现。另外，小芒电商发展势头迅猛，根据七麦数据，小芒APP每日平均下载量持续攀升。我们看好公司优质内容带动下，下半年的会员增长，建议继续关注芒果超媒。 ● 一周行业表现： 上证综指下滑2.53%，深证综指下滑3.23%，传媒（申万）收于586.37点，下滑2.26%，跑赢上证综指0.27个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑0.05%，动漫指数上涨2.78%，游戏指数下滑1.58%，出版指数上涨0.41%，广播电视指数上涨0.24%，广告营销指数下滑3.33%。 风险提示：竞争加剧，游戏流水不及预期，会员增长不达预期，政策风险 行业周报 | 传媒 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年08月22日 索引 内容目录 子行业观点更新 ....................................................................................................................... 3 投资机会监控 ........................................................................................................................... 4 行业及个股表现 .................................................................................................................. 4 一周个股异动 ...................................................................................................................... 5 一周公告及新闻 ....................................................................................................................... 6 行业新闻及公司公告 ........................................................................................................... 6 一周行业数据 ........................................................................................................................... 8 电影 .................................................................................................................................... 8 电视剧 ................................................................................................................................ 9 综艺 .................................................................................................................................... 9 游戏 .................................................................................................................................. 10 出版 .................................................................................................................................. 11 图表目录 图1：传媒子行业指数表现 ...................................................................................................... 5 图2：周累积票房同比情况 ...................................................................................................... 8 图3：2021/8/9-2021/8/15电视剧直播关注度与市场份额排名 ................................................ 9 图4：传媒公司估值 ............................................................................................................... 13 表1：2021/8/16-2021/8/20单周指数及个股前五涨跌幅情况 ................................................. 4 表2：2021/8/16-2021/8/20周均换手率前五情况 .................................................................... 5 表3：2021/8/16-2021/8/20周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况 .................... 5 表4：2021/8/9-2021/8/15单周票房Top10 ............................................................................. 8 表5：2021/8/9-2021/8/15单周电视剧全网播映指数前十排名 ................................................ 9 表6：2021/8/9-2021/8/15 单周综艺节目网络播映指数前十排名 ......................................... 10 表7：截至2021/8/15 iOS畅销榜游戏Top10 ....................................................................... 10 表8：2021/8/9-2021/8/15京东图书畅销榜TOP20榜单 ...................................................... 11 表9：2021/8/9-2021/8/15京东新书畅销榜TOP20榜单 ...................................................... 12 行业周报 | 传媒 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年08月22日 子行业观点更新 短视频：内容视频化时代已来，短视频占据优质赛道，变现空间大。内容消费习惯从图文转向视频，根据QM，短视频月人均使用时长42.6小时，是所有泛娱乐内容中使用时长最长且增长最快的。未来5G时代内容视频化的趋势将进一步加深，预计2025年短视频DAU9亿，5年CAGR为10.4%。短视频变现模式丰富，商业化空间大。预计2025年短视频移动广告市场规模4600多亿，5年CAGR 34%；预计2025年直播电商GMV 6万亿，5年CAGR 58%；另外还有在线教育、游戏、本地生活等变现方式有待进一步开发。快手（1024.HK）社区属性强，差异化竞争下用户保持高增长，广告和直播电商商业化刚起步，处于高速增长期