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博汇纸业发布2021年半年报,实现营业收入80亿元,同比增长39.6%;实现归母净利润15.1亿元,同比增长466.6%。公司白卡行业景气高位,带动吨盈利上行。上半年白卡纸市场价从9500元/吨下降为6100元/吨,公司积极顺应市场变化趋势,及时调整产销策略,优化产品结构,Q2收入环比基本保持稳定。下半年白卡进入传统旺季,供给充足,行业机遇与挑战并存。预计2021-2023年EPS分别为1.93元、1.95元、2.04元,维持“持有”评级。