2021H1点评：2021H1收入同比+15.2%，利润扭亏为盈，疫情后经营持续恢复

传智教育（003032）2021H1收入同比增长15.2%，利润扭亏为盈，疫情后经营持续恢复。公司毛利率恢复明显，费用率整体有所改善。IT人才供不应求，数字化人才有广阔的就业前景，拉动相关职业培训的发展。公司具备良好的品牌形象和行业口碑，课程质量高。我们预计公司未来仍能保持稳定的收入利润增长，但考虑到疫情仍有部分反复，我们出于保守估计暂时下调公司2021-2023年归母净利润从1.9亿/2.5亿元/3亿元至1.3亿/1.9亿元/2.2亿元，最新收盘价对应2021/2022年PE分别为76/50倍，给予“买入”评级。