营收高增长，毛利率显著提升

根据报告，公司2021年上半年实现营业收入236.8亿元，同比增长74.6%；归母净利润13.2亿元，同比增长561.2%；实现扣非归母净利润13.0亿元，同比增长1434.2%。毛利率方面，2021年上半年的毛利率为10.7%，较去年同期的5.2%上涨了5.5个百分点，主要系长丝景气度回升带来产品价差扩大影响。报告认为，受益于产能扩张及长丝高景气度，2021H1营收高增长，毛利率显著提升。同时，报告也对行业逻辑、公司逻辑以及投资建议进行了分析。报告建议投资者继续看好长丝高景气度驱动行业盈利能力的提升，并看好产能扩张带来业绩持续增长。报告预计公司2021-2023年营收为503.3/593.8/681.7亿元，归母净利润23.7/29.7/35.2亿元，EPS为1.69/2.12/2.51元，对应PE为11.8/9.4/7.9倍。

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