完美世界(002624) 扩宽赛道多元布局，IP储备丰富未来可期。公司2021H1实现归母净利润2.58亿元，略高于业绩预告中值，同比下降79.7%；实现营业收入42.1亿元，同比下降18.2%。其中，游戏业务营收34.1亿元，同比下降21.8%，游戏净利润1.85亿元，同比下降85.4%。业绩符合预期，老游流水下滑与新游推广费用及海外游戏布局调整一次性亏损致业绩短期承压。同时，公司关停部分表现不达预期的海外游戏项目，产生一次性亏损2.7亿元。在研产品聚焦“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道，涵盖多种题材，融合开放世界等全新元素。《幻塔》、《完美世界：诸神之战》、《天龙八部2》、《一拳超人：世界》等新游有望未来上线。同时拥有丰富的顶级IP游戏储备，已有《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《西游记之大圣归来》三大国产动画电影IP、“灵笼”系列IP和温瑞安系列武侠IP。公司还储备有《一拳超人》《百万亚瑟王》多个国际知名IP。公司预计2021年净利润为4.5亿元至5.5亿元，同比增长-63.4%至-52.2%。维持“增持”评级。
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