根据报告正文，欧科亿（688308）在2021年上半年实现了业绩超预期，营收同比增长60.77%，归母净利润同比增长117.35%，扣非归母净利润同比增长89.61%。产品结构持续优化，数控刀具占比持续提升，盈利能力上半年数控刀具营收同比增长54.87%，数控刀片销量同比增长53%，毛利率环比提升2.36%。此外，公司正在积极布局海外市场，业务范围已经涉及欧美，覆盖30多个国家。产能投放在即，国产替代加快推进。公司今年产能增长主要来自前期2000万片产能建设，募投4000万片产能预计年底开始试生产，明年有望带动公司整体收入利润持续高增。当前公司下游汽车、模具产业需求旺盛，国产替代进程加速，下半年刀具有望延续高景气。公司预计2021年净利润将达到1.04亿，同比增长117.35%，预计2022年净利润将达到3.00亿，同比增长36.5%。考虑到行业景气度和公司自身扩产提速，我们维持公司21-23年EPS预测为2.2/3.0/4.08元，参考同行华锐精密等可比公司以及公司自身业绩增速，考虑刀具行业的国产份额提升空间，给予21年50X估值，对应目标价110元，维持“强推”评级。
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