2021年中报点评：Q2业绩超预期，经营拐点显现

报告标题：承德露露2021年中报点评：业绩超预期，经营拐点显现 报告正文：承德露露（000848）发布了2021年中报，业绩超预期，经营拐点显现。Q2高增来自销售体系薪酬改革成效显现、经销商信心加强、疫情恢复。新任管理层锐意进取，我们认为公司品牌积淀深厚，走在正确的道路上，拐点显现，进入新成长通道可期。南方露露官司纠纷对公司南方市场拓展影响不大，南方市场目前仍是空白，新品推出后拓展值得期待。维持“买入”评级。