芯朋微电源管理芯片供不应求,业绩持续超预期。2021年上半年实现营收3.26亿元,同比增长109%;实现归母净利润7028万元,同比增长120%。电源管理芯片供需失衡,交货周期持续拉长,国产替代加速。公司采用相对谨慎的价格策略,志在长远发展。研发投入高增长,驱动产品线进一步丰富。我们上调公司2021年-2023年盈利预测至1.50亿元(上调9%)、2.22亿元(上调16%)和2.89亿元(上调15%),维持“增持”评级。
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