2021年中报点评：高基数期已过，环比迎改善、长期铸壁垒

安井食品(603345)发布了2021年中报，营收增速略超预期，C端环比改善持续，盈利端压力有望逐步释放，旺季爆品打造值得期待，立足长远布局夯实长期竞争优势。维持增持评级。Q2收入超预期、利润低于预期，下调2021-2023年EPS至3.38（-0.24）、4.40（-0.24）、5.49（-0.34）元，考虑龙头地位与长期竞争优势，给予2022年55XPE，下调目标价至242元（前值300.09元）。