重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 1 ◼ 主要观点： 基金经理崔建波拥有24年证券从业经历，12年以上投资经理经验，历史上管理的产品五次获得金牛奖，五次获得明星基金奖，三次获得金基金奖，多次获得上证五星评级。基金经理擅长于从市场全局、宏观基本面着手，判断市场不同阶段顺势而为，在仓位管理、行业配置、个股选择上均践行积极主动的管理理念，近年来相对偏好消费、科技板块。长期牛熊市场的洗礼，使其对风险防范始终放在重要位置，旗下代表性产品在下跌、震荡年份均能较好地保守住资产安全，且在不同持有期均有较高的正收益率概率，长期回报优秀。 方正富邦策略精选是由公募基金明星老将崔建波加入方正富邦基金公司后管理的一只代表性产品。该基金成立于2020年12月，是一只偏股混合基金。基金股票仓位在60%至95%之间，是以策略为导向自上而下挖掘优秀赛道的优质公司，积极布局以实现投资目标。 投资策略：2021年4月以来市场震荡上行，很多热门板块估值拉升较快，对未来业绩存在一定透支，股价变得更敏感，加大了市场波动的风险。7月央行全面降准落地，货币政策依旧宽松，市场结构性行情表现更加极致。从近期的政策中可以明显的看到国家在加速中国经济的转型升级，一是培育国内的新兴产业，二是消除影响社会效率的制约因素。权益市场仍然具有长期上涨空间，但下半年市场会更为敏感，波动可能会加大。崔建波管理的方正富邦策略精选较为注重在稳控风险的基础上积极把握市场机会的平衡型投资风格，定期审视持仓，根据股价表现和估值的变化，动态调整细分行业和个股的持仓比例，适合中等风险承受能力、契合相应投资理念的长期投资者。 分析师：刘亦千 执 业 证 书编号：S0870511040001 021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：夏天阳 执 业 证 书编号：S0870120070007 021-53686106 xiatianyang@shzq.com 日期：2021年8月5日 报告编号： 基金经理研究报告：方正富邦-崔建波 策略为“核”积极投资，风控为“基”稳健收益 证券投资基金研究报告/ 基金专题 基金专题报告 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 2 一、 基金简介 产品名称 方正富邦策略精选混合型证券投资基金 成立时间 2020年12月2日 基金管理人 方正富邦基金管理有限公司 基金托管人 交通银行 基金类别 主动投资混合型 运作方式 开放式 基金份额类别 A、C 基金经理 崔建波、闻晨雨 投资目标 本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳定增长。 投资比例 本基金股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×30%+恒生指数收益率×10% 风险等级 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金的风险等级为中等。 二、 基金产品业绩表现 方正富邦策略精选成立于2020年12月2日。截止2021年二季度，方正富邦策略精选A成立以来回报为14.43%，与业绩比较基准对比，方正富邦策略精选A获得11.09%的超额收益；方正富邦策略精选C成立以来回报为14.32%，与业绩比较基准对比，方正富邦策略精选C获得10.95%的超额收益，同期沪深300收益率是3.10%。 方正富邦策略精选成立后净值表现相对较为平稳，是同期成立的同类型产品中风险收益效率较好的一只产品。体现出谨慎建仓、逐步把握市场机会的特点。 基金专题报告 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 3 图1：方正富邦策略精选A成立以来业绩表现 数据来源：WIND、上海证券基金评价研究中心；截止日期： 2021年6月30日 注：上述产品成立年限满6个月，但不足1年。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。 图2：方正富邦策略精选A在同月成立的同类型基金中，风险收益相对较好 注1：采用同月成立的同类型基金产品 注2：年化收益率=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%；年化波动率=收益标准差*(250^0.5) 注3：上述产品成立年限均不足1年，业绩表现或存在偶然性。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。 数据来源：WIND、上海证券基金评价研究中心；截止日期： 2021年6月30日 0.951.001.051.101.151.202020-12-022021-01-022021-02-022021-03-022021-04-022021-05-022021-06-02方正富邦策略精选A业绩比较基准方正富邦策略精选A0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%-20%0%20%40%60%80%年化波动率年化收益率 基金专题报告 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 4 三、 基金经理分析 该基金的主要管理人为崔建波，是一名从业24年、管理过多只明星产品的资深基金经理，历史上管理的产品五次获得金牛奖，五次获得明星基金奖，三次获得金基金奖。下文将针对崔建波历史上管理过的代表性产品进行业绩和风格的分析。 1、基金经理基本情况 姓名 崔建波 学历 硕士 从业年限 24+ 投资年限 12年+ 现管理基金总规模（亿元） 15.71亿元 个人经历 ⚫ 经济学硕士，方正富邦投资管理委员会成员，首席投资官。 ⚫ 曾在多家机构从事研究及相关工作。于2009年11月加入新华基金管理有限公司，进入公募行业，任新华基金管理有限公司基金管理部副总监、总经理助理兼投资总监，任职11年。于2020年6月加入方正富邦。 ⚫ 崔建波有超过24年的投研经验，其投资经验超过12年，是目前市场中少数管理年限超过10年的权益类基金经理。 在管基金 方正富邦新兴成长A/C、方正富邦策略精选A/C、方正富邦汇福一年定开A/C 获奖情况 历史上管理的产品五次获得金牛奖，五次获得明星基金奖，三次获得金基金奖 2、管理产品及业绩 崔建波在管及过往管理公募基金产品共有20只。其中历史上管理过的新华行业轮换配置A两次获得五年期开放式混合型持续优胜金牛基金，新华趋势领航获得三年期开放式混合型持续优胜金牛基金。新华泛资源优势获得一年期混合型金牛基金及三年期混合型金牛基金；新华趋势领航、新华行业轮换配置A、新华泛资源优势及新华鑫益获得上海证券五年期五星基金评级，并在证券选择能力及风险管理能力指标上尤为突出。历史上管理一只产品时间最长达8年，为新华优选消费，也是后续重点分析的代表性产品。 自崔建波于2020年6月加入方正富邦后，目前共管理3只基金产品，合计管理规模为15.71亿，其中方正富邦策略精选成立于2020年12月2日，截止2021年6月30日，规模为7.39亿。 表1：崔建波在管及过往管理基金 管理公司 代码 产品名称 投资类型 任职日期 离任日期 任职回报 年化回报 回报排名 方正富邦基金 008602 方正富邦新兴成长A 主动投资混合基金 2020/10/9 -- 23.71% 33.74% -- 010072 方正富邦策略精选A 主动投资混合基金 2020/12/2 -- 14.43% 26.37% -- 011501 方正富邦汇福一年定开A 封闭式混合基金 2021/3/24 -- 3.40% 13.08% -- 基金专题报告 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款 5 新华基金 519150 新华优选消费 主动投资混合基金 2012/6/13 2020/5/22 247.64% 16.97% 41/371 519158 新华趋势领航 主动投资混合基金 2013/9/11 2020/5/22 206.66% 18.20% 34/416 000584 新华鑫益 主动投资混合基金 2014/12/1 2020/5/22 198.07% 22.06% 14/225 000972 新华万银多元策略 主动投资混合基金 2016/6/17 2020/5/22 47.72% 10.42% 219/911 004573 新华鑫泰 主动投资混合基金 2017/8/9 2020/5/22 1.24% 0.44% 1254/1398 519156 新华行业轮换配置A 主动投资混合基金 2018/5/17 2020/5/22 8.46% 4.11% 1207/1654 004982 新华安享多裕定开 封闭式混合基金 2018/9/13 2020/5/22 19.90% 11.31% 1070/1727 001004 新华稳健回报 主动投资混合基金 2015/5/29 2019/3/21 -8.70% -2.36% 237/413 003739 新华鑫弘 主动投资混合基金 2016/12/27 2019/3/21 11.51% 5.00% 538/1205 003736 新华华荣 灵活配置混合基金 2017/7/26 2018/4/9 -4.72% -6.61% -- 001294 新华战略新兴产业 主动投资混合基金 2015/6/29 2018/1/5 -19.50% -8.23% 428/493 003462 新华鑫盛 灵活配置混合基金 2016/12/22 2017/11/12 -0.87% -0.97% -- 001040 新华策略精选 主动投资股票基金 2015/3/31 2017/5/26 -7.30% -3.45% 43/81 519087 新华优选分红 主动投资混合基金 2015/6/9 2017/5/26 -41.91% -24.13% 323/462 519091 新华泛资源优势 主动投资混合基金 2010/3/24 2014/1/2 12.94% 3.27% 15/54 519089 新华优选成长 主动投资混合基金 2012/1/10 2013/2/1 14.86% 13.88% 143/348 519095 新华行业周期轮换 主动投资混合基金 2010/7/21 2012/1/10 -2.90% -1.97% 57/279 数据来源：WIND、上海证券基金评价研究中心；截止日期：在管产品为数据截止2021年6月30日，过往产品数据截止为离任日期；投资类型使用上海证券二级分类，文中所有排名均为WIND二级分类排名（精确到灵活配置型、偏股混合型，下