开店逻辑验证，内生外延发展

研报正文提到了巴比食品的业绩预告，预计2021年半年度收入增速略超预期，归母净利和扣非归母净利均有显著增长。这主要得益于公司间接持有东鹏饮料产生的公允价值变动收益增加。此外，研报还提到了巴比食品的开店逻辑持续验证，主业恢复态势良好，预计2021年以来公司开店节奏有所加快，门店持续贡献营收，拉动主业增长。同时，研报也提到了巴比食品的盈利能力或受拖累，预计2021Q2扣非归母净利润率约为13.07%，较去年同期下降约3.3pct，预计主要受消化高库存高价位原材料和扩张时期费用投放侵蚀。然而，研报也指出，巴比食品的主业关注并购提速，新业务有望贡献增量。