周思考（第30周）：白酒基本面稳健，高端酒估值性价比打开

本周调研了山西汾酒、安井食品等公司，食品饮料板块波动无碍基本面稳健，高端酒估值切换空间打开。高端酒下半年业绩稳健增长，批价具备上行潜力，同时寻求向上升级，经典五粮液后续“1+N+2”模式下利于批价上行与渠道利润稳定，当前高端酒对应明年估值性价比突出，估值切换带来的一年维度收益率较为明确。建议关注高端酒龙头如五粮液、茅台等。