西部矿业(601168)发布2021年半年报,实现营业收入191.19亿元,同比增长41.81%;归属于上市公司股东的净利润14.11亿元,同比增长336.41%;经营活动产生的现金流量净额45.37亿元,同比增长109.03%。铜矿量价齐增是业绩大增的主要原因,公司业绩好于市场预期。此外,公司金属资源储量丰富,正在拓展盐湖资源开发。预计公司2021-2023年营收将持续增长,归母净利润也将显著增厚。西部矿业是铜、铅、锌精矿生产企业,玉龙铜矿改扩建工程顺利投产,预计公司铜精矿产量将大幅增长。然而,新投项目产量释放不达预期和金属价格下跌风险仍需关注。维持“买入”评级。
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