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长城证券发布的报告指出,6月份经济数据表明房地产调控政策效果显现,商品房销售面积和房屋新开工面积增速均出现下滑,基建投资和房地产投资增速也是造成投资下滑的主要原因。此外,房地产主动收缩的结果也传导至收入和消费,未来经济增速仍将保持放缓态势。报告还指出,由于实施“稳杠杆”政策,今年财政支出增速保持个位数增长;同时叠加对地方债务管理加强,地方政府的基建投资增速快速下降。报告最后提醒投资者注意国际大宗商品价格大幅波动、G10国家货币政策意外收紧、国内政策意外收紧、出口增速下降等风险。