外汇期货周度报告：中国央行全面降准，美元继续看跌

外汇期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 中国央行全面降准，美元继续看跌 [Table_Rank] 走势评级： 美元:看跌 报告日期： 2021年7月11日 [Table_Summary] ★本周全球市场概述 市场风险偏好进一步走低，全球股市多数下跌，全球债券收益率多数下行，美债收益率回落至1.36%。美元指数跌0.1%至92.1，非美货币多数贬值，人民币走弱，金价涨1.2%至1808美元/盎司，VIX指数低位回升，现货商品指数收涨，原油价格微跌0.2%。 ★资产价格表现 标普500指数微涨0.4%，上证指数反弹0.15%。Delta变异病毒在欧美的传播导致市场对经济复苏前景的担忧增加，股市整体呈现出避险情绪，虽然致死率不高，但英国单日新增确诊回升到3万人以上，美国新增确诊病例有增加的迹象，同时疫苗接种速度放缓。数据则表明经济边际增速开始放缓，美国6月ISM非制造业PMI回落至60.1，前值64，预期63.5，就业分项降至50下方，而物价指数录得79.5，当周首申数据小幅回升至37.3万人。德国7月ZEW经济景气指数从79.8回落至63.3，欧元区7月ZEW经济景气指数从81.3回落至61.2，不及市场预期。美联储6月利率会议纪要较市场预期的相对鸽派，鲍威尔将在国会就半年度货币政策报告作证词，判断通胀是暂时的，经济前景仍面临不确定性，基调较为鸽派。欧央行本周将政策目标调高至2%。中国央行则宣布全面降准0.5%，主要经济体的货币政策维持宽松格局，中国6月信贷和社融超预期，但结构不佳。 主要国家债券收益率下行，避险情绪增加，经济增长预期回落。非美货币多数贬值，人民币小幅走弱，欧元和英镑分别涨0.11%和0.58%，避险货币日元和瑞郎分别涨0.82%和0.67%，加元、韩元下跌略超1%。卢布跌1.9%，巴西雷亚尔跌3.9%。 ★热点跟踪 中国央行全面降准。 ★下周重要事件提示 中国二季度GDP，美国6月CPI、零售，鲍威尔国会证词。 [Table_Analyser] 元涛 资深分析师（外汇） 从业资格号： F0286099 投资咨询号： Z0012850 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 徐颖 FRM 资深分析师（外汇/黄金） 从业资格号： F3022608 投资咨询号： Z0013609 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu @orientfutures.com 周度报告-外汇期货 外汇期货-周度报告2021-7-11 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、全球市场本周概述 ...................................................................................................................................................... 4 2、资产价格表现 .............................................................................................................................................................. 4 2.1股票市场：全球股市多数下跌，市场风险偏好下降 ................................................................................................. 4 2.2债券市场：全球债券市场收益率多数回落，美债降至1.36% ................................................................................... 5 2.3外汇市场：美元指数微跌0.1%，非美货币多数贬值 ................................................................................................ 7 2.4商品市场：黄金涨1.2%，油价微跌0.2% .................................................................................................................. 8 3、热点跟踪：中国央行全面降准 ................................................................................................................................... 8 4、下周重要事件提示：中国二季度GDP，美国6月CPI、零售，鲍威尔国会证词 ..................................................... 9 5、风险提示...................................................................................................................................................................... 9 外汇期货-周度报告 2021-7-11 3 期货研究报告 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500涨0.4% ..................................................................................................................... 4 图表2：新兴市场股市多数下跌，上证综指涨0.15% ................................................................................................................... 4 图表3：发达国家债券收益率多数回落，美债降至1.36% ............................................................................................................ 5 图表4：西、葡、意、加债券收益率回落 .................................................................................................................................... 5 图表5：希腊、新西兰、澳大利亚国债收益率回落 ...................................................................................................................... 5 图表6：中国、泰国、韩国、马来国债收益率回落 ...................................................................................................................... 6 图表7：新兴市场债券收益率多数回升 ........................................................................................................................................ 6 图表8：美元掉期曲线长端较一周前回落 .................................................................................................................................... 6 图表9：日元掉期曲线长端较一周前回落 .................................................................................................................................... 6 图表10：欧元掉期曲线较一周前回落 .......................................................................................................................................... 7 图表11：通胀预期：主要经济体通胀预期回落 ........................................................................................................................... 7 图表12：美元指数跌0.1%到92.1，其他国家货币多数贬值 ......................................................................................................... 7 图表13：黄金涨1.2%，VIX指数开始抬升