食品饮料行业简评：调味品拐点已至

调味品行业拐点已至，上半年业绩不佳，受基数影响较大，同时渠道库存较高。原材料上涨，成本无法向下游传导。投资建议：下半年基数将回归正常，同时餐饮渠道快速恢复，渠道库存恢复正常水平，收入端或呈逐季改善的态势。短期内提价的可能性不高，但是随着成本的高位运行，在餐饮端需求的复苏，也将给未来新一轮提价创造条件。风险因素：疫情持续影响的风险、原材料价格高增的风险、需求端恢复情况不佳的风险、食品安全的风险等。