5G建设持续推进，毛利改善预期兑现

中兴通讯(000063) 2021年半年度业绩预告显示，公司预计2021年上半年归母净利润38.0亿元至43.0亿元，同比增长104.60%至131.52%，扣除公司转让中兴高达90%股权收益（约8亿元左右），环比增长6%-38%。公司运营商业务毛利提升预期兑现，预计2021年5G建设持续平稳推进，招标陆续落地，公司份额预期上升。同时，公司产品线除了运营商市场外，在政企、消费者市场方面均有布局，尤其是在政企业务方面公司聚焦政务、金融、交通、能源、互联网及大企业等六大领域。预计公司2021-2023年归母净利润59.6亿元、78.7亿元、95.9亿元，对应现价PE分别为24.2、18.3、15.0倍。维持“增持”评级。

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