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美国经济的基本情况展示显示，美国OECD工业生产指数转向上行，增速呈现维持态势。CPI与PPI强势上行，通胀显著，失业率继续下行。图1 美国重要宏观经济指标 202106图1 美国重要宏观经济指标 202106资料来源:同花顺iFinD金融数据终端经济复苏上，美国整体复苏强劲，中小企业逐步恢复向上，但势头较弱。图2 美大中小企业增长态势 202106图2 美大中小企业增长态势 202106资料来源:同花顺iFinD金融数据终端 从经济综合背板上看，美国联邦基金利率依然处于历史低位，在低利率促进下OECD工业生产指数以及道琼斯工业指数持续向上拉动。失业率恢复明显，逐步向历史平均水平靠近，通胀率强势抬头进入历史上中性影响水平。图3 美国联邦利率背板 202106图3 美国联邦利率背板 202106资料来源:同花顺iFinD金融数据终端图4 美国失业率背板 202106图4 美国失业率背板 202106资料来源:同花顺iFinD金融数据终端图5 美国通胀率背板 202106图5 美国通胀率背板 202106资料来源:同花顺iFinD金融数据终端 除联邦基金利率之外，我们通过马歇尔K表示经济中货币超发的程度，且通过观测美国TED利差以及信用利差来检验美元流动性以及潜在的信用风险。M1与M2口径下的美国马歇尔K均处于历史高位，反应了全球的美元充裕，这一点通过TED利差也可以得到验证。近期马歇尔K继续向上，美联储扩表强度未见减弱，接近近52周高峰。图6 美国马歇尔K 202106图6 美国马歇尔K 202106图7 美国主要利差走势 202106图7 美国主要利差走势 202106资料
