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北新建材(000786)公布2021H1业绩预告,预计实现归母净利润17亿~20亿,同比增长88.31%~121.54%。业绩表现超预期,料受益于地产竣工回暖以及原材料价格上涨,石膏板量价齐升。同时,防水业务持续扩张,一体化两翼全球布局,多元化布局打造长期驱动。预计2021-2023年EPS分别为2.16元/2.52元/2.82元/股,对应PE分别为18x/15x/14x,给予2021年25x估值,目标价54元/股,维持“强推”评级。