业绩预告高增长，封测行业景气维持

通富微电发布2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年实现归母净利润3.7~4.2亿元，同比增加232%~277%。公司下游需求持续旺盛，持续推动产能有效释放，ASP和产线稼动率维持较高水平。大客户产品陆续放量，新业务进展顺利。公司产能配套供给充足，新增产能陆续释放，2021年继续高增长。我们预计公司2021年~2023年收入分别为151.84亿元、188.28亿元、225.94亿元，分别同比增长41%、24%和20%；归母净利润分别为8.48亿元、10.18亿元、11.59亿元，分别同比增长151%、20%和14%，EPS分别为0.64元、0.77元、0.87元，对应PE分别38倍、31倍和28倍，目标价30.8元，维持“买入-A”投资评级。

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