计算机行业：波动加剧警惕强势股回调，关注网信及数字中国主题

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 波动加剧警惕强势股回调，关注网信及数字中国主题 计算机行业 投资要点：  一周行情表现 本周，计算机（申万）指数上涨0.24%，上证综指下跌2.77%，创业板指下跌2.29%。期间，上证在贸易摩擦、全球局势、降准等多重信息影响下，先下探破前期低点到3041.63后开启反弹，但周五又有所回落。创业板指亦下跌回补前期缺口，走势与上证类似。板块方面，计算机相对强势，全周微涨，但振幅扩大。本周涨幅靠前的个股是彩讯股份、中国软件、兆日科技；跌幅靠前的是汇金股份、恒锋信息、顶点软件。  行业重要动态 全国网络安全和信息化工作会议召开，习近平主席出席会议并发表重要讲话。我们认为近期的一系列事件将催发国内对信息领域核心技术的高度重视，同时，随着中国互联网化程度的进一步加深，对网络安全的需求也将进一步加大，建议关注自主可控及网络安全相关标的，如中科曙光、卫士通、北信源、启明星辰、美亚柏科等。 首届数字中国建设峰会于4月22日在福建福州正式开幕，习近平主席发来贺信向峰会的召开表示衷心的祝贺。我们认为此次峰会不仅是对我国在电子政务以及数字经济方面取得成果的肯定，也会对国内电子政务及数字经济的发展起到推动作用，落实到投资领域，建议关注电子政务及大数据领域相关标的，如美亚柏科、新大陆、东方国信、南威软件、太极股份等。  公司重要公告 旋极信息、达实智能、华胜天成发布合作公告；恒锋信息、用友网络发布减持公告；用友网络、朗玛信息发布投资公告。  周策略建议 方向上，我们认为物联网、云计算、人工智能将是行业发展的大势所趋。而落实到周行情，本周计算机板块整体微涨，但波动加大，其中自主可控及网络安全表现亮眼，跌幅靠前的多是上周涨幅前列个股。我们上周提示的‚大市不确定因素增加，短期风险有所加剧‛、板块‚短期建议关注网路强国和数字中国主题性机会，如信息安全、大数据等‛，在本周得到验证。我们认为，周末网信会议及数字中国峰会的召开有望继续催化上述主题，但涨幅过大个股也需警惕回调风险。中长期而言，维持对白马及成长确定品种的推荐，关注新大陆（000997）、用友网络（600588）、广联达（002410）、四维图新（002405）、美亚柏科（300188）、达实智能（002421）、海康威视（002415）、大华股份（002236）等机会。  风险提示：政策力度不达预期；订单落地不达预期；市场系统性风险。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2018年04月22日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 吴金雅 分析师 执业证书编号：S0590517020001 电话：0510-82833337 邮箱：wujy@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er 朱松 研究助理 电话：0510-82833217 邮箱：zhus@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《大市不确定性增加，板块短期关注网信及数字中国》2018.04.17 2、《大市震荡概率居高，板块短期关注数字中国》 2018.04.09 3、《创新企业上市新规发布，重视具备核心竞争力的真成长》2018.04.02 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-5%10%25%2017-042017-082017-122018-04计算机沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周走势回顾 .......................................................... 3 2 行业重要动态 .......................................................... 4 2.1 全国网络安全和信息化工作会议在北京召开。 .......................................... 4 2.2 首届数字中国建设峰会正式开幕。 ............................................................. 5 3 公司重要公告 .......................................................... 5 3.1 恒锋信息发布减持公告 ............................................................................... 5 3.2 旋极信息发布战略合作公告 ........................................................................ 5 3.3 用友网络发布投资、减持公告 .................................................................... 5 3.4 达实智能发布合作公告 ............................................................................... 6 3.5 朗玛信息发布投资公告 ............................................................................... 6 3.6 华胜天成发布合作公告 ............................................................................... 6 4 本周新公布新公布2017年业绩快报及18年一季报情况 ...................... 6 5 周策略建议 ............................................................ 8 6 风险提示 ............................................................ 11 图表目录 图表1：上周计算机板块走势 .......................................................................................... 3 图表2：本周各行业涨跌幅（流通市值加权平均） ......................................................... 3 图表3：年初至今各行业涨跌幅（流通市值加权平均） .................................................. 3 图表4：涨跌幅前五名（%） ........................................................................................... 4 图表5：板块TTM估值对比 .............................................................................................. 4 图表6：本周计算机板块新公布2017年业绩快报及18年一季报情况（自有样本） ...... 6 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周走势回顾 本周，计算机（申万）指数上涨0.24%，上证综指下跌2.77%，创业板指下跌2.29%。期间，上证在贸易摩擦、全球局势、降准等多重信息影响下，先下探破前期低点到3041.63后开启反弹，但周五又有所回落。创业板指亦下跌回补前期缺口，走势与上证类似。板块方面，计算机相对强势，全周微涨，但振幅扩大。 图表1：上周计算机板块走势 来源：Wind国联证券研究所 -4.5%-4.0%-3.5%-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%04-1604-1704-1804-1904-20计算机(申万)上证指数创业板指图表2：本周各行业涨跌幅（流通市值加权平均） 图表3：年初至今各行业涨跌幅（流通市值加权平均） 来源：Wind国联证券研究所 来源：Wind国联证券研究所 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 SW国防军工SW钢铁SW食品饮料SW电气设备SW医药生物SW公用事业SW化工SW建筑装饰SW有色金属SW机械设备SW非银金融SW商业贸易SW建筑材料SW通信-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 SW计算机SW医药生物SW化工SW纺织服装SW房地产SW轻工制造SW家用电器SW有色金属SW农林牧渔SW交通运输SW公用事业SW传媒SW机械设备SW非银金融 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 本周涨幅前五的个股是彩讯股份（51.60%）、中国软件（28.33%）、兆日科技（19.52%）、北信源（17.54%）及华铭智能（14.83%）。跌幅靠前的是汇金股份（-22.34%）、恒锋信息（-21.54%）、顶点软件（-21.22%）、奥飞数据（-20.85%）和先进数通（-19.63%）。 （注：申万最新的行业分类将海康大华改为电子行业，本周报计算机指数数据随之更改，但覆盖样本暂不做更改） 图表4：涨跌幅前五名（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅 股票代码 股票名称 涨跌幅 300634.SZ 彩讯股份 51.60 300368.SZ 汇金股份 -22.34 600536.SH 中国软件 28.33 300605.SZ 恒锋信息 -21.54 300333.SZ 兆日科技 19.52 603383.SH 顶点软件 -21.22 300352.SZ 北信源 17.54 300738.SZ 奥飞数据 -20.85 300462.SZ 华铭智能 14.83 300541.SZ 先进数通 -19.63 来源：Wind国联证券研究所 估值方面，截止到2018年04月20日计算机板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处在56.01倍，目前，计算机板块相对于全部A 股（非金融）的溢价比为2.31。本周，计算机板块整体微涨，但波动加大，其中自主可控及网络安全表现亮眼，跌幅靠前的多是上周涨幅前列个股。 图表5：板块TTM估值对比 来源：Wind国联证券研究所 2 行业重要动态 2.1 全国网络安全和信息化工作会议在北京召开。 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 0.000020.000040.000060.000080.0000100.0000120.0000140.0000160.0000全部A股(非金融)SW计算机板块估值均值相对溢价相对溢价均值 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 4月20日至21日，全国网络安全和信息化工作会议在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央网络安全和信息化委员会主任习近平出席会议并发表重要讲话。 点评：习近平主席在讲话中强调，信息化为中华民族带来了千载难逢的机遇，我们要加强网上正面宣传，维护网络安全，推动信息领域核心技术突破，发挥信息化对经济社会发展的引领作用。从国内网信的发展情况来看，党的十八大