计算机行业：关注网安政策催化，及中报季医信、云计算表现

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 关注网安政策催化，及中报季医信、云计算表现 计算机行业 投资要点：  一周行情表现 本周，计算机（申万）指数下跌2.74%，上证综指下跌0.77%，创业板指下跌0.81%。期间，上证指数震荡回调，在连续两周的反弹后，本周有所回落，同期创业板指走势类似。板块方面，按流通市值加权平均，食品饮料表现最佳上涨3%以上，传媒跌幅最大下跌3%以上，计算机涨幅排名倒数第二。本周涨幅前五的个股是金溢科技、恒银金融、立思辰、*ST索菱及泛微网络，跌幅靠前的是中科曙光、科蓝软件、宇信科技、科创信息、鼎捷软件。  行业重要动态 《国家网络安全产业发展规划》正式发布，工信部与北京市人民政府决定建设国家网络安全产业园区。根据规划，到2020年，依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过1000亿元，拉动GDP增长超过3300亿元，打造不少于3家年收入超过100亿元的骨干企业。近年来，政府对网络安全愈发重视，相关政策亦不断加码，催化国内网络安全行业蓬勃发展，根据赛迪顾问数据，2018年国内网络安全市场规模为495.2亿元，同比增长20.9%，未来仍将保持20%以上增速。我们认为，虽然中国市场快速发展，但网络安全投入占比仍低，同时，云计算、大数据等新技术兴起对网络防御催生新需求，因此中国网络安全市场仍具备广阔空间，建议关注相关机会。  公司重要公告 天夏智慧、科士达、荣科科技等发布减持公告，威创股份签署战略合作协议，中国长城发布收购天津飞腾部分股权公告，易华录发布中标公告等。  周策略建议 方向上，我们认为物联网、云计算、人工智能将是行业发展的大势所趋。而落实到周行情，周一开盘计算机延续上周惯性有所冲高，后持续震荡回落，涨幅靠前的主要是车联网、信息安全等。就大市而言，中美重启经贸磋商、美方表示不再对中国出口产品加征新的关税且美国企业可继续向华为出售零部件，预计将提振市场风险偏好。板块方面，《国家网络安全产业发展规划》正式发布，工信部与北京市决定建设国家网络安全产业园区，建议关注网络安全相关机会；另中报季来临，高景气的医信及云计算板块值得期待。中长期我们仍以新基建重点提及的5G、人工智能、工业互联网、物联网等为重要方向，维持对创业慧康（300451）、用友网络（600588）、广联达（002410）、美亚柏科（300188）、四维图新（002405）、易华录（300212）等推荐。  风险提示：技术遭遇瓶颈；政策有所延缓；市场系统性风险等。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2019年06月30日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 吴金雅 分析师 执业证书编号：S0590517020001 电话：0510-82833337 邮箱：wujy@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《信息安全重要性再显，自主可控、网络防御双推进》2019.06.25 2、《自主可控坚定基石，新兴科技展翅腾飞》 2019.06.21 3、《5月医信领域中标统计，第一梯队企业排名靠前》2019.06.10 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-23%-6%11%28%2018-072018-102019-022019-06计算机沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周走势回顾 .......................................................... 3 2 行业重要动态 .......................................................... 4 2.1 《国家网络安全产业发展规划》正式发布 .................................................. 4 3 公司重要公告 .......................................................... 5 3.1 天夏智慧股东减持股份预披露公告 ............................................................. 5 3.2 威创股份关于签署战略合作框架协议的公告 .............................................. 5 3.3 宝信软件收购武钢工技集团股权暨关联交易公告 ....................................... 6 3.4 达实智能关于智慧医疗项目签约的公告 ..................................................... 6 3.5 科士达关于公司高级管理人员减持计划的预披露公告 ............................... 6 3.6 荣科科技关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告 ............................. 7 3.7 中国长城关于收购天津飞腾部分股权的提示性公告 ................................... 7 3.8 拓尔思关于控股股东通过大宗交易方式减持股份的提示性公告 ................. 7 3.9 苏州科达公开发行可转换公司债券预案(修订稿) ........................................ 7 3.10 华宇软件关于董事减持股份计划提前终止的公告 ....................................... 8 3.11 用友网络高管减持股份计划公告 ................................................................ 8 3.12 新开普关于部分董事,监事,高级管理人员及特定股东减持公司股份的预披露公告 8 3.13 易华录关于中标北京通州区重大项目的公告 .............................................. 9 4 周策略建议 ............................................................ 9 5 风险提示 ............................................................ 11 图表目录 图表1：本周计算机板块走势 .......................................................................................... 3 图表2：本周各行业涨跌幅（流通市值加权平均，%） ................................................... 3 图表3：年初至今涨跌幅（流通市值加权平均，%） ...................................................... 3 图表4：涨跌幅前五名（%） ........................................................................................... 4 图表5：板块TTM估值对比 ............................................................................................ 4 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周走势回顾 本周，计算机（申万）指数下跌2.74%，上证综指下跌0.77%，创业板指下跌0.81%。期间，上证指数震荡回调，在连续两周的反弹后，本周有所回落，同期创业板指走势类似。板块方面，按流通市值加权平均，食品饮料表现最佳上涨3%以上，传媒跌幅最大下跌3%以上，计算机涨幅排名倒数第二。 图表1：本周计算机板块走势 来源：Wind，国联证券研究所 本周涨幅前五的个股是金溢科技（18.88%）、恒银金融（16.98%）、立思辰（10.21%）、*ST索菱（9.09%）及泛微网络（8.21%）。跌幅靠前的是中科曙光-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%06-2406-2506-2606-2706-28计算机(申万) 上证指数 创业板指 图表2：本周各行业涨跌幅（流通市值加权平均，%） 图表3：年初至今涨跌幅（流通市值加权平均，%） 来源：Wind，国联证券研究所 来源：Wind，国联证券研究所 -4-3-2-101234SW食品饮料 SW建筑材料 SW交通运输 SW电子 SW商业贸易 SW采掘 SW国防军工 SW银行 SW机械设备 SW房地产 SW非银金融 SW建筑装饰 SW综合 SW计算机 010203040506070SW食品饮料 SW非银金融 SW建筑材料 SW休闲服务 SW国防军工 SW医药生物 SW房地产 SW综合 SW机械设备 SW化工 SW电气设备 SW公用事业 SW钢铁 SW采掘 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 （-13.44%）、科蓝软件（-12.49%）、宇信科技（-11.91%）、科创信息（-10.90%）、鼎捷软件（-10.84%）。 （注：申万最新的行业分类将海康大华改为电子行业，本周报计算机指数数据随之更改，但覆盖样本暂不做更改） 图表4：涨跌幅前五名（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅 股票代码 股票名称 涨跌幅 002869.SZ 金溢科技 18.88 603019.SH 中科曙光 -13.44 603106.SH 恒银金融 16.98 300663.SZ 科蓝软件 -12.49 300010.SZ 立思辰 10.21 300674.SZ 宇信科技 -11.91 002766.SZ *ST索菱 9.09 300730.SZ 科创信息 -10.90 603039.SH 泛微网络 8.21 300378.SZ 鼎捷软件 -10.84 来源：Wind，国联证券研究所 估值方面，截止到2019年06月28日计算机板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处在46.07倍，目前，板块相对于全部A 股（非金融）的溢价比为2.36。周一开盘，计算机延续上周惯性有所冲高，后持续震荡回落，涨幅靠前的主要是车联网、信息安全等。 图表5：板块TTM估值对比 来源：Wind，国联证券研究所 2 行业重要动态 2.1 《国家网络安全产业发展规划》正式发布 6月30日，在中国软件产业发展情况新闻发布会上，《国家网络安全产业发展规0.00.51.01.52.02.53.03.502040608010012014016005/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/0113/0114/0115/0116/0117/0118/0119/01全部A股(非金融) SW计算机 板块估值均值 相对溢价(右轴) 相对溢价均值(右轴) 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 划》正式发布，工信部与北京市人民政府决定建设国